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Un avertissement sérieux a émis plus de 300000 dollars du modèle de tarification du stock au flux de Bitcoin

Bitcoin est en bonne voie pour être l’un des actifs les plus performants de l’année malgré une récente rétractation, mais cela n’a pas empêché les taureaux de Bitcoin de se battre sur Twitter.

Le prix du Bitcoin a augmenté pendant une grande partie de 2020, ajoutant environ 40%, avec le modèle haussier stock-flux, qui prédit un prix énorme de 288000 $ en bitcoin avant 2024, qui fonctionne « comme sur des roulettes », selon le sien créateur anonyme.

Cependant, un certain nombre d’analystes et d’entrepreneurs Bitcoin de haut niveau se sont affrontés sur le modèle stock-to-flow la semaine dernière, le PlanB sans nom accusant ses détracteurs d’essayer de l’exposer et de se moquer de son modèle comme « absolument. inutile « .

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« Le [stock-to-flow] le modèle est basé sur les erreurs les plus fondamentales qui le rendent absolument inutile », a averti Alex Kruger, économiste et analyste de crypto-monnaie, s’exprimant au téléphone.

Le modèle de tarification stock-à-flux, créé par l’utilisateur anonyme de Twitter PlanB, qui prétend être un investisseur institutionnel néerlandais avec une expérience financière juridique et quantitative gérant environ 100 milliards de dollars d’actifs et des tweets à partir de la poignée @ 100 billions de dollars, calcule un ratio basé sur l’offre existante d’un bien par rapport à ce qui est mis en circulation.

Les matières premières comme l’or – avec le plus grand ratio stock-flux de 62, ce qui signifie qu’il faudrait 62 ans de production d’or pour obtenir le stock d’or actuel – ont un ratio stock-flux plus élevé et ils sont appréciés par les investisseurs pour leur rareté. L’argent a un ratio stock-flux de 22 ans pour que sa production atteigne le stock d’argent actuel.

Le ratio stock / flux de Bitcoin est maintenant de 50 après la troisième réduction de moitié de Bitcoin plus tôt cette année, ce qui a vu le nombre de bitcoins récompensés par ceux qui maintiennent le réseau Bitcoin, appelés mineurs, réduit de moitié, passant de 12,5 bitcoins à 6,25.

Cependant, Kruger, avec de nombreux autres analystes au cours des derniers mois, a averti que le modèle est basé sur des comparaisons erronées et une « relation fallacieuse » entre le prix et la rareté.

« L’ensemble du modèle est basé sur l’hypothèse erronée de cointégration [a long-running relationship between two or more variables] entre prix et rareté », a déclaré Kruger, qui expliqué que sans cointégration, il est « absurde de penser que le bitcoin stock-to-flow, un nombre qui augmente par programmation, et tout le monde sait ce qu’il sera à tout moment, peut être utilisé pour prédire le prix ».

La critique du modèle stock-to-flow et de son créateur a récemment explosé, avec le PDG de l’application d’achat Swan Bitcoin, Cory Klippsten, affichant ce que PlanB a dit qu’il considérait comme une identification. des informations sur Twitter avant de les supprimer et de dire qu’il était «erroné de publier des informations personnelles» sur PlanB et d’ajouter des utilisateurs de bitcoins anonymes «devraient avoir le droit» de rester anonymes.

« Il est extrêmement important d’être optimiste pour les bonnes raisons », a déclaré Klippsten sur Twitter, expliquant son opposition à la divulgation du modèle stock-à-flux. « Sinon, vous aurez des mains faibles lorsque votre croyance se révélera fausse. »

Klippsten, s’exprimant via Telegram, a déclaré qu’il soutenait le modèle de tarification du stock au flux jusqu’à la fin de 2019, lorsqu’il « a examiné les modèles et s’est rendu compte qu’ils sont invalides » et « n’ont aucun pouvoir prédictif. « .

PlanB, qui a contesté les informations relativement vagues publiées par Klippsten avant de les partager lui-même Twitter, indique que le modèle de tarification du stock au flux montre que le bitcoin atteindra 288 000 dollars avant la prochaine réduction de moitié du bitcoin en 2024. PlanB a également fait valoir que les actifs qui ont un stock-flux élevé ont une valeur élevée. , indiquant l’or, l’argent, les diamants et l’immobilier dans un graphique affiché sur Twitter.

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Pendant ce temps, PlanB a minimisé la précision potentielle du modèle, déclarant plus tôt cette année: « Un modèle est une simplification de la réalité et tous les modèles sont faux, mais certains sont utiles. »

Ailleurs, d’autres ont soutenu la modélisation PlanB, non pas comme un prédicteur de prix mais comme une observation d’une tendance.

« Tu devrais penser [PlanB’s stock-to-flow] modèle comme la loi de Moore – ce n’est qu’une observation et une projection spéculative qu’une tendance observée pourrait se poursuivre », a déclaré Adam Back, fondateur et PDG de la société canadienne de technologie blockchain et bitcoin Blockstream, via Twitter, faisant référence à la projection de Moore selon laquelle le nombre de transistors dans les microprocesseurs doublerait tous les deux ans.

« [The stock-to-flow model’s] les prévisions ne doivent pas être considérées comme une estimation exacte « , a déclaré Nick Emblow, analyste de Bitcoin. Twitter. « Ce que le modèle fait, c’est nous donner des preuves pour montrer [stock-to-flow] c’est une variable importante pour comprendre la valeur du bitcoin. « 

Les critiques du modèle stock-to-flow, y compris Alex Kruger, ne sont cependant pas convaincus.

« La beauté du modèle est qu’il est ouvert », a déclaré Kruger, qui craint que l’analyse stock-flux de PlanB ne soit utilisée pour convaincre les gens d’investir dans le bitcoin avec la promesse de ne pas perdre leur argent. . « Vous pouvez toujours repousser la date limite jusqu’à ce que vous trouviez ce que vous cherchez. »

« Les vrais croyants résisteront [their bitcoin] peu importe ce que. Il y en a d’autres qui feront faillite lorsque le modèle sera complètement arrêté et qui tenteront de récupérer les pertes. « 


https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/09/30/serious-warning-issued-over-300000-bitcoin-stock-to-flow-price-model/

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