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Qu’est-ce qui a causé le krach du marché du bitcoin et de la crypto-monnaie en janvier

  • Le marché de la crypto-monnaie a perdu 340 milliards de dollars depuis début janvier, avec une forte liquidation mardi et mercredi de cette semaine.
  • Les analystes le blâment de diverses manières: préoccupations réglementaires, faibles volumes de négociation en Asie, contrats à terme sur bitcoin et hausse des prix insoutenable.
  • Attendez-vous à ce que la volatilité se poursuive cette année, disent les experts.

LONDRES – Le Bitcoin est tombé en dessous de 10000 dollars mercredi, près de 50% de son sommet de décembre, alors que le marché de la crypto-monnaie entrait dans le deuxième jour d’une vente massive.

Presque toutes les principales crypto-monnaies ont chuté mardi et le krach boursier s’est prolongé jusqu’à mercredi. La valeur combinée des plus de 1400 crypto-monnaies en circulation est maintenant passée de plus de 800 milliards de dollars début janvier à environ 460 milliards de dollars à l’heure du déjeuner mercredi, selon le fournisseur de données CoinMarketCap.com.

Les causes de la vente sont loin d’être claires, plusieurs théories faisant le tour. Voici un aperçu de ce que disent les analystes et les acteurs du marché:

La répression réglementaire est inquiétante

La théorie la plus populaire parmi les commentateurs du marché est que les craintes de répression réglementaire en Asie sont à l’origine de la vente.

L’analyste de City Index, Fiona Cincotta, a déclaré mercredi dans un e-mail: « La vente intervient au milieu des craintes de nouvelles mesures de répression des monnaies virtuelles par les gouvernements sud-coréen et chinois et alors que les gouvernements du monde entier ont du mal à réguler le bitcoin à son meilleur.

Fawad Razaqzada, analyste de marché chez Forex.com, a déclaré mercredi dans un e-mail: « Les crypto-monnaies ont été retenues ces derniers jours en raison du niveau de contrôle croissant des régulateurs, en particulier en Corée du Sud. Où le gouvernement envisage de sévir contre le commerce. en monnaies virtuelles.

« Le ministère de la Justice travaille apparemment sur un projet de loi visant à interdire le commerce des crypto-monnaies via les échanges. Si le projet de loi est approuvé par l’Assemblée nationale, ce serait une mauvaise nouvelle car la Corée du Sud est le troisième marché mondial pour les crypto-monnaies. L’incertitude pèse sur sentiment des investisseurs « .

FXPro a déclaré mardi dans son e-mail quotidien au client: « Le marché semble submergé par les rumeurs d’une interdiction totale des devises en Corée du Sud et d’une interdiction d’exploitation minière en Chine en raison de la forte consommation d’électricité. De plus, il a été rapporté aujourd’hui que les Chinois Les autorités financières prévoient de bloquer l’accès national aux plates-formes de négociation de crypto-monnaie. « 

Les volumes asiatiques sont en baisse

Les investisseurs ont déjà un avant-goût de ce à quoi pourrait ressembler un marché sud-coréen sans actifs et cela pourrait également jouer un rôle dans le «bain de sang» de la crypto-monnaie.

Mati Greenspan, analyste sur la plateforme de trading eToro, a déclaré mardi à Business Insider que les volumes en provenance du Japon et de la Corée du Sud avaient diminué ces derniers jours. Les commerçants de ces marchés sont généralement des acheteurs, et une sortie à grande échelle peut avoir créé un déséquilibre sur le marché, avec plus de vendeurs que d’acheteurs faisant baisser les prix et semant la panique.

« Comme nous l’avons noté hier, il y a eu une tendance de la Corée du Sud et du Japon à la baisse des volumes au cours des dernières semaines », a déclaré Greenspan dans une note aux clients mercredi. « En fait, cela a fait surface un peu hier, mais c’est encore loin de ce que c’était en novembre / décembre. »

Greenspan a fourni les graphiques suivants montrant comment le volume de bitcoins gagné en Corée a récemment diminué:

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eToro


Et un graphique similaire montrant la même tendance avec l’achat de bitcoin en yen japonais:

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eToro


Greenspan a déclaré que la reprise des volumes mardi montre « que les deux pays, en particulier le Japon, commencent en fait à grignoter des prix plus bas. En fait, les primes ont également un peu baissé et les prix dans les deux principaux pays de crypto-commerce. Ils sont maintenant plus normaux. que le reste du monde. « 

La théorie des contrats à terme Bitcoin

La théorie la plus folle expliquant ce qui est à l’origine du crash de la crypto-monnaie est que le blâme réside dans la maturation des premiers contrats à terme Bitcoin.

CBOE et CME Group ont tous deux introduit des contrats à terme sur bitcoin à la mi-décembre, permettant aux investisseurs institutionnels tels que les hedge funds de spéculer sur le prix futur de la monnaie numérique.

Les premiers contrats Bitcoin, qui sont réglés en espèces, ont expiré le mercredi 17 janvier. Le prix de règlement du contrat est déterminé par une enchère de prix sur la bourse Gemini mardi à 16 heures et certaines personnes pensent qu’une activité de vente agressive aurait pu être utilisée pour réduire le prix du bitcoin sur la bourse afin de transformer les contrats à terme en paris gagnants.

« Les arriérés suggèrent que seulement 1 million de dollars pourraient être utilisés pour renforcer les positions à terme et influencer le marché des enchères », a déclaré Matthew Da Silva d’EthNews.com, qui a rapporté la théorie.

Le trader Paul Duffy rapporte une transaction dans la fosse à terme S&P du groupe CME à Chicago le 13 septembre 2012, après que la Réserve fédérale a lancé jeudi un autre programme de relance agressif, annonçant qu'elle achèterait 40 milliards de dollars de dette hypothécaire par mois. les perspectives d'emploi s'améliorent sensiblement jusqu'à l'inflation.

Le trader Paul Duffy rapporte une transaction dans la fosse à terme S&P du groupe CME à Chicago, le 13 septembre 2012.

REUTERS / John Gress



CNBC, qui a également lancé l’idée, a rapporté que les contrats à terme sur bitcoin expirant le 17 janvier de Cboe étaient au prix de 10000 USD mardi après-midi, ce qui signifie que les détenteurs, en théorie, étaient incités à faire baisser le prix en vendant des bitcoins qu’ils pourraient avoir tenue comme une haie.

Un fil Reddit populaire est né pour faire ressortir cette idée, affirmant qu’une baisse soudaine du prix du bitcoin aurait pu effrayer le marché.

«C’est toujours amusant de tourner ce genre d’histoires, mais personnellement, je n’y crois pas», a déclaré Greenspan à Business Insider.

«Premièrement, tout le marché s’est effondré, pas seulement le bitcoin. Tous les altcoins se sont également effondrés et Wall Street n’a accès qu’aux contrats à terme sur bitcoin, qui est assez déconnecté du bitcoin lui-même et certainement de Litecoin et Dash.

« Deuxièmement, les volumes qui ont été négociés sur ces contrats à terme ne sont pas suffisants pour faire bouger les marchés. »

Greenspan a déclaré que les contrats de bitcoin du 17 janvier de Cboe s’élevaient à environ 1 milliard de dollars au cours du mois depuis leur lancement.

« Le volume quotidien du marché du bitcoin est désormais de 14,5 milliards de dollars », a-t-il déclaré. « 1 milliard de dollars sur un mois, je ne pense pas que ça va chatouiller quoi que ce soit. »

Thomas Bertani, PDG de la société de portefeuille de crypto-monnaie Eidoo, qui possède sa propre crypto-monnaie, est d’accord avec Greenspan. Bertani a déclaré à BI: « Cela a peut-être joué un rôle, mais ces mouvements de prix sont entièrement nouveaux. »

Un correctif qui arrive depuis longtemps

Bertani pense que le principal facteur de l’effondrement est la surchauffe du marché. Le Bitcoin a augmenté de plus de 200% entre octobre et décembre de l’année dernière alors qu’un grand nombre de nouveaux investisseurs ont investi de l’argent dans le secteur.

D’autres crypto-monnaies ont augmenté avec le bitcoin, et de nombreux observateurs du marché ont affirmé que cela avait créé des conditions de marché insoutenables semblables à des bulles. L’incident récent n’est qu’une partie de l’air sortant de la bulle, soutient Bertani.

Pawel Kuskowski, Coinfirm

Pawel Kuskowski, PDG de Coinfirm.

Coinfirm


« L’année dernière a de nouveau connu une croissance massive et un cycle de battage médiatique (comme cela s’est produit plusieurs fois auparavant) qui doit revenir à la normale après que le battage médiatique actuel ait atteint son apogée », a-t-il déclaré. «C’est probablement ce qui se passe actuellement.

« L’hypothèse selon laquelle la Corée du Sud interdit les crypto-monnaies, plutôt qu’un facteur déterminant, n’est en réalité qu’une excuse pour que le marché se repose un peu avant de poursuivre sa croissance continue. »

Pawel Kuskowski, PDG et fondateur de Coinfirm, qui fournit des services de conformité de crypto-monnaie, a déclaré mercredi à Business Insider: «C’est un correctif, un correctif attendu depuis longtemps.

« Ça dure depuis trop longtemps. Ether, en deux mois, est passé de 300 $ à 1 300 $. C’est absurde. Juste fou. »

« Je pense qu’il y a des positions qui ont été fermées en ce moment, mais je ne pense pas que cela aura un impact négatif important. La correction était absolument nécessaire parce que c’était juste absurde ce qui se passait. »

Attendez-vous à une volatilité plus élevée

Bien que Kuskowski ne s’attende pas à un impact négatif à long terme sur l’industrie de la vente des devises, il pense que nous verrons probablement plus de ce type de volatilité dans un proche avenir.

« Je pense que cela ne se stabilisera probablement pas cette année, mais probablement d’ici trois à quatre ans », a-t-il déclaré à BI. « Vous aurez plus de freins et contrepoids. Mais en principe, ce sera un monde fou pour une autre année, deux ans, c’est sûr. Vous verrez de plus en plus de volatilité, mais ensuite c’est la stabilisation. »

Christopher Keshian, associé directeur et co-fondateur d’Apex Token Fund, a déclaré dans un e-mail que «la volatilité du bitcoin – et d’autres crypto-monnaies – est une partie attendue et importante du voyage pour devenir une classe d’actifs mature.

«Nous nous attendons à ce que la volatilité se poursuive tout au long de 2018, mais fondamentalement, nous pensons que le bitcoin est toujours

marché haussier
. « 

https://www.insider.com/bitcoin-cryptocurrency-market-crash-explained-causes-2018-1

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