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Pas d’ETF? Aucun problème! Voici comment acheter des bitcoins via un fonds

La grande année de Bitcoin ne concerne pas seulement son prix. Pourrait être.

Il a frappé les actions au cours des deux premiers mois de 2021 alors que les gestionnaires d’actifs se sont alignés pour proposer de nouvelles stratégies d’investissement dans le bitcoin et d’autres monnaies numériques.

En particulier, en février, le premier FNB bitcoin a été lancé au Canada. Mais sa position cotée ne semble pas avoir dissuadé les investisseurs. Quelques jours après son lancement, le Purpose Bitcoin ETF avait amassé 594 millions de dollars d’actifs et était en passe d’atteindre 1 milliard de dollars au cours des deux premières semaines de mise sur le marché.

Mais pour les investisseurs américains qui cherchent à investir dans un produit coté ou distribué localement, quelles sont les options? Un certain nombre de gestionnaires actifs prévoient d’allouer en bitcoin, mais pour les investisseurs qui souhaitent plus de contrôle sur leur exposition aux crypto-monnaies, que peut-on faire?

Problèmes de confiance

Il n’y a pas d’ETF bitcoin cotés aux États-Unis (nous en parlerons plus tard) et, en leur absence, les fonds d’investissement sont devenus un point d’entrée populaire.

Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de 27 milliards de dollars est le plus grand, le plus ancien et le plus cher avec des frais annuels de 2%. C’est ce que la plupart des gérants de fortune utilisent pour leur exposition et était, jusqu’en février, la seule confiance pour trader de gré à gré (OTC), la rendant accessible à tous les investisseurs.

Mais il a des concurrents. Bitwise Asset Management possède également son propre fonds d’investissement qui négocie des bitcoins, bien que cela ne soit ouvert qu’aux investisseurs accrédités, donc uniquement les millionnaires, s’il vous plaît!

Bitwise a déposé une demande pour l’ouvrir à un public plus large sur le marché OTC, en particulier à des frais inférieurs à l’échelle de gris de 1,5%, mais on ne sait pas si ou quand il sera approuvé par les régulateurs.

Il y a également une confiance de Stone Ridge Asset Management, New York Digital Investment Group et Morgan Stanley dans la trémie, mais le dépôt n’a été déposé auprès de la Securities and Exchange Commission qu’à la fin de février et n’a fourni aucun détail sur les frais ou la date de lancement.

Frappe

Bien qu’il n’y ait pas d’ETF bitcoin coté aux États-Unis, les investisseurs peuvent accéder aux stratégies d’indices cryptographiques via une autre offre de Bitwise, le fonds 10 Crypto Index, qui suit les prix des 10 principales pièces numériques. Contrairement aux fonds indiciels conventionnels, ce n’est pas bon marché, avec un ratio de frais de 2,5%. En février, la société a lancé un deuxième fonds indiciel lié au bitcoin, le fonds Decentralized Finance Index, qui suit un panier de sociétés fournissant l’infrastructure pour les crypto-monnaies. Le fonds a également un ratio de frais de 2,5% et n’est ouvert qu’aux investisseurs accrédités.

Une autre option d’indexation est l’Osprey Bitcoin Trust, qui a également été lancée en février et suit l’indice CMBI Bitcoin. Comme Grayscale, il s’agit d’une fiducie cotée en bourse et peut être achetée et vendue OTC. Contrairement aux niveaux de gris, il facture les frais les plus bas pour un fonds Bitcoin, à 0,49%.

Le directeur général de la société, Greg King, a fait ses armes dans le secteur des ETF en travaillant chez Global X, Credit Suisse et VelocityShares, qui, selon lui, a informé les prix de son fonds.

« Nous avons estimé que c’était la direction que prend l’industrie en termes de prix et surtout si nous voyons des ETF entrer sur le marché », a-t-il déclaré à Citywire. « Nous voulions que nos prix soient durables et nous ne pensons tout simplement pas que les prix des hedge funds sont durables à long terme pour ce type de produit. »

L’appel d’Osprey pourrait s’avérer prémonitoire. Contrairement aux FNB, les fiducies cotées doivent créer des actions et les investisseurs sont liés à ces actions pendant une période de temps spécifique. Cela génère une récompense pour les investisseurs en confiance, ce qui peut aider à compenser des frais plus élevés tels que 2% en niveaux de gris. Cependant, comme l’a fait valoir une note de janvier de JP Morgan, si un ETF bitcoin est approuvé aux États-Unis, son appel pourrait finir par éroder toute prime pour les fiducies bitcoin cotées, rendant ces frais élevés plus difficiles à digérer.

Soit actif

Comme expliqué à la page huit, il ne manque pas de gestionnaires actifs traditionnels qui commencent à ajouter ou à envisager d’ajouter une exposition au bitcoin. Dans la plupart des cas, ils le font via la confiance en niveaux de gris, mais Cathie Wood d’ARK est allée plus loin en investissant également dans des entreprises qui ont diversifié certains de leurs soldes de trésorerie en bitcoin, à savoir Tesla et Square. Tous les trois – Grayscale, Tesla et Square – sont les principaux titres de ses 5,3 milliards de dollars ETF Internet de nouvelle génération ARK (ARKW), qui a un ratio de frais de 0,79%. Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN) est un autre fonds avec une exposition au bitcoin par la porte latérale. À l’instar de l’ARK ETF, Square est l’une de ses positions les plus importantes.

Les investisseurs peuvent également accéder à MicroStrategy (une entreprise d’intelligence d’affaires qui a beaucoup investi dans le bitcoin), Grayscale et Square via le ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK). Le fonds investit dans des entreprises qui sont matériellement impliquées dans la technologie blockchain, dont Bitcoin est le plus grand utilisateur.

Y aura-t-il un ETF américain?

Le choix du président Joe Biden pour la présidence de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, est connu pour être plus favorable aux crypto-monnaies que de nombreux régulateurs américains. Il a enseigné un cours sur la blockchain au MIT et semble comprendre la dynamique du marché de la crypto-monnaie.

Cependant, s’il est confirmé, il est peu probable que Gensler fasse d’un ETF bitcoin l’une de ses principales priorités. Le prix du Bitcoin reste volatil et les régulateurs ont précédemment déclaré vouloir en voir plus en termes d’infrastructure de règlement et de conservation avant de donner le feu vert à un ETF.

Apparemment, en réponse à ces préoccupations, une poignée de gestionnaires d’actifs qui ont déposé des demandes de FNB bitcoin ces derniers mois ont souligné leur intention d’investir dans le marché bitcoin physiquement établi. Actuellement, Valkyrie Digital Assets et VanEck ont ​​tous deux déposé des demandes de FNB Bitcoin. C’est la deuxième tentative de VanEck. On ne sait pas quand ou si les régulateurs approuveront éventuellement ces documents.

Hmm … Qu’ont-ils d’autre au Canada?

Juste un jour après le lancement du Purpose Bitcoin ETF, le Bitcoin ETF d’Evolve Fund Group a également commencé à se négocier à la Bourse de Toronto, mais avec beaucoup moins de fanfare et des volumes de négociation inférieurs aux 165 millions de dollars dont bénéficie son prédécesseur. Il a depuis baissé le prix, sapant son rival.

Et ce ne sont pas les deux seuls. CI Global a déposé un dépôt pour le troisième FNB à Toronto, à compter du 22 février, et ces lancements interviennent dans la foulée du fonds Ether de 3iQ, qui a fait ses débuts en bourse en décembre. Ce fonds investit dans Ethereum, une autre monnaie numérique, plus petite que le bitcoin mais populaire auprès des investisseurs. Pour l’instant, notre voisin du Nord a un avantage sur les États-Unis, mais il semble que les choses vont changer dans un avenir pas trop lointain. En attendant, il est convaincu que c’est le cas!

https://citywireusa.com/professional-buyer/news/no-etf-no-problem-heres-how-to-buy-bitcoin-through-a-fund/a1471972

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