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Parce qu’Ethereum et Bitcoin sont des investissements très différents

Ceux qui ne sont pas familiers avec les crypto-monnaies, tels que les investisseurs institutionnels qui ont récemment acheté dans le récit d’or numérique de Bitcoin, peuvent maintenant chercher la prochaine grande chose.

Avec l’arrivée tant attendue de la phase 0 de la mise à jour Ethereum 2.0 lancée le 1er décembre, cela pourrait être le jeton natif du réseau, l’éther (ETH). Mais les analystes disent que l’éther devrait être jugé sur ses mérites et non comme un substitut au bitcoin.

«J’ai toujours pensé que cet espace d’actifs numériques est énorme – et ce n’est pas seulement du bitcoin – car il y aura différentes applications pour différentes choses», a déclaré Raoul Pal, PDG et cofondateur du groupe de médias financiers Real Vision, à Real Il. Documentaire de vision « Ethereum – An Investigation », sorti le 30 novembre. « Je pense aux deux [bitcoin and ether] comme avoir une très bonne allocation d’actifs combinée. « 

Pour Pal, un des premiers investisseurs de Bitcoin, la logique semble encore plus plausible ces jours-ci: alors que le prix du Bitcoin atteint un nouveau record absolu, la crypto-monnaie numéro un par capitalisation boursière est désormais plus chère et donc potentiellement plus risquée. les investisseurs.

On peut s’attendre à ce que les investisseurs recherchent une nouvelle opportunité dans la cryptographie abordable. Comme l’éther se négocie à environ 59% en dessous de son sommet historique de 1 432,88 $, il est tentant de croire qu’il y a une bonne affaire à faire. De plus, la mise à jour Ethereum 2.0 pour augmenter l’évolutivité, la sécurité et l’efficacité énergétique du réseau a généré beaucoup de battage médiatique.

Lire la suite: Le géant de l’investissement Alliance Bernstein affirme que Bitcoin joue un rôle dans les portefeuilles des investisseurs

Cependant, au moins pour le moment, les analystes et les commerçants qui ont parlé avec CoinDesk ne pensent pas que l’éther remplacera le FOMO sur bitcoin.

« Pour les investisseurs institutionnels, ils achètent du BTC pour le récit de l’or numérique », a déclaré Ryan Watkins, analyste de recherche senior chez Messari, à CoinDesk. « ETH n’est pas encore dans cette conversation. »

Ether « profite de la retombée et a probablement plus de conversations à ce sujet avec les crypto-natifs », a déclaré Vishal Shah, fondateur de l’échange de dérivés Alpha5, à CoinDesk. « Pour ceux qui ne savent pas, [it is] difficile de voir comment le bitcoin n’est pas la seule rampe d’accès ».

Affaiblissement de la corrélation entre Bitcoin et Ether

Certains analystes disent qu’à mesure que de plus en plus d’institutions déposent de l’argent en bitcoin et augmentent son prix, l’éther et d’autres crypto-monnaies se sépareront progressivement du bitcoin.

En fait, alors que le bitcoin a atteint un prix record cette semaine, l’éther est loin de son niveau record de 1448,18 $. Les données de CoinDesk montrent que le coefficient de corrélation à 90 jours entre les prix des deux principales crypto-monnaies, bien que toujours fort, s’est progressivement un peu affaibli depuis l’été, passant de 0,93 à près de 0,7 début décembre.

La source: Recherche CoinDesk

« Le problème avec la corrélation est qu’elle peut disparaître à tout moment », a déclaré à CoinDesk Ashwath Balakrishnan, analyste de recherche au sein de la société de recherche sur les actifs numériques Delphi Digital. « Dans ce cas, vous voulez comprendre les principes fondamentaux de ce que vous détenez, car si vous détenez l’éther comme proxy [to your] exposition bitcoin e [when] les prix se découplent, vous êtes maintenant exposé à quelque chose de très différent. « 

Le Bitcoin a été utilisé par de nombreux investisseurs cette année comme couverture contre une baisse du pouvoir d’achat du dollar américain. L’éther est considéré comme la monnaie de «l’ordinateur mondial», qui vise à construire un écosystème d’applications décentralisées.

La corrélation historique étroite entre le bitcoin et les autres crypto-monnaies peut être due à la petite taille de l’écosystème des actifs numériques par rapport à l’économie mondiale. La capitalisation boursière totale des actifs cryptographiques est estimée à 562 milliards de dollars, soit 1,7% seulement de la capitalisation boursière combinée de l’indice S&P 500 de 32,2 billions de dollars. Avec presque toutes les crypto-monnaies basées sur des principes fondamentaux différents, les crypto-monnaies non bitcoin pourraient évoluer avec les prix du bitcoin simplement parce que le marché naissant est encore si petit et isolé.

En savoir plus: Une augmentation du volume apporte 25% de revenus à «  CoinDesk 20  »

Les données de corrélation ne racontent pas toute l’histoire. Les prix peuvent varier en tandem, mais la mesure dans laquelle cela se produit est une autre affaire. Lorsque le boom explosif de la finance décentralisée (DeFi) a frappé le marché cet été, le prix d’Ethereum a grimpé en flèche en plus de deux ans car la plupart des projets DeFi sont basés sur la blockchain Ethereum. À l’époque, le bitcoin avait du mal à battre un record similaire de deux ans.

Ce que Ethereum 2.0 pourrait signifier pour les investisseurs

Le marché devra attendre et voir quel genre d’impact réel la mise à jour d’Ethereum en cours sur sa monnaie native pourrait avoir, car la dernière étape du processus devrait être achevée en 2023. Mais une mise à jour fondamentale majeure sur le réseau derrière l’éther pourrait conduire à ses mouvements de prix sur ses propres fondamentaux, au lieu de simplement suivre le prix du bitcoin.

« Le cœur de l’ETH 2.0, qui rend tout le système possible, est l’éther », selon un rapport de Messari. « L’ETH ne sera pas seulement le stock natif d’actifs précieux et de carburant pour les transactions d’Ethereum, il sera également la source ultime de sécurité d’Ethereum en raison de son rôle dans [proof-of-stake] système. »

Par conséquent, alors que le bitcoin peut être considéré comme un terrain d’entente entre une réserve de valeur et une marchandise dans le «triangle des superclasses d’actifs», l’éther pourrait éventuellement devenir le premier actif à être une combinaison des trois classes d’actifs. Actifs: biens d’équipement, biens et dépôts de valeur.

« Lorsque le prix d’Ethereum commencera à être déterminé par ses propres catalyseurs, le considérer comme un proxy de l’exposition au BTC ne fonctionnera pas comme prévu », a ajouté Balakrishnan.

https://www.coindesk.com/why-ethereum-and-bitcoin-are-very-different-investments

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