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Parce que tout le monde est soudainement en colère contre cette application de négociation d’actions

Un magasin GameStop à Hollywood. Le détaillant de jeux vidéo est au centre d’une saga qui a également attiré l’attention sur Robinhood, l’application controversée de négociation d’actions. (Dania Maxwell / Los Angeles Times)

Ce sont d’abord les Redditors, qui ont conçu des plans pour promouvoir les actions d’un détaillant de jeux vidéo endormi. Ensuite, c’était le short des fonds spéculatifs qu’ils avaient prévu de renverser. Maintenant, l’une des semaines les plus étranges de Wall Street en mémoire a un nouveau personnage principal: l’application de négociation d’actions Robinhood.

Avec une montée des prix GameStop historique frappant des millionnaires et montrant la vulnérabilité du marché boursier à l’action coordonnée et à l’hystérie de masse, tous les yeux s’étaient tournés vers la start-up de la Silicon Valley qui permettait d’obtenir facilement une part de l’action – jusqu’à ce que soudainement, il était.

La société basée à Menlo Park, en Californie, a fait l’objet de nombreuses critiques jeudi après avoir empêché ses utilisateurs d’acheter ou de négocier une série d’actions qui avaient été montées à des prix astronomiques par une combinaison de fonds spéculatifs et de traders individuels qui s’incitaient les uns aux autres en ligne. forums.

Les actions gelées proviennent principalement de sociétés en difficulté, notamment Tootsie Roll, AMC Entertainment, Bed Bath & Beyond, et plus particulièrement GameStop, qui est passé de 17,25 $ le 4 janvier à 347,51 $ mercredi.

La réponse a été rapide. Les critiques, y compris les représentants démocrates Alexandria Ocasio-Cortez de New York et Ro Khanna de Fremont, Californie, ont suggéré que la société servait les intérêts des institutions de Wall Street plutôt que de petits investisseurs en bloquant les transactions. Atty de New York. Gén. Letitia James tweeté que son bureau enquête activement sur les problèmes d’échange concernant Robinhood. Le président de la commission bancaire du Sénat, Sherrod Brown (D-Ohio), a annoncé qu’il tiendrait une audition sur «l’état actuel du marché boursier».

Jeudi après-midi, un groupe d’utilisateurs a déposé un recours collectif contre Robinhood pour sa décision de bloquer les actions. Et au coin d’une rue en face du siège de l’entreprise à Menlo Park, cinq jeunes hommes se tenaient sous la pluie. Ils avaient des pancartes faites maison disant « Va te faire foutre, j’ai acheté plus » et « GME FREE; People> Profit ». Un homme torse nu a été menotté par la police voisine. Personne n’a klaxonné pour le soutenir.

Comment est-ce arrivé? Fondé en 2013, Robinhood offre aux utilisateurs un moyen facile de commencer à négocier des actions. À l’été 2020, plus de 13 millions de personnes s’étaient inscrites, étaient restées chez elles et essayaient de tirer profit de la flambée boursière, qui à son tour était soutenue par des taux d’intérêt proches de zéro fixés par la Réserve fédérale.

Cette nouvelle popularité a attiré davantage l’attention sur l’entreprise, les critiques affirmant qu’elle donne aux utilisateurs inexpérimentés un accès excessif à des produits financiers complexes, ce qui a conduit certains à la ruine financière et, dans le cas d’un trader de 20 ans, au suicide. En décembre, après un règlement de 65 millions de dollars avec la SEC sur des allégations selon lesquelles la société offrait à ses clients des prix de négociation négatifs, un groupe d’utilisateurs a intenté un recours collectif contre la société pour avoir prétendument omis de les informer qu’elle vend les leurs. entreprises, qui peuvent alors profiter de l’arbitrage des prix et des connaissances acquises en observant le flux de millions de transactions.

La popularité de Robinhood signifie également que lorsque les investisseurs individuels du forum WallStreetBets Reddit ont proposé un plan pour exécuter une manœuvre financière potentiellement rentable avec des actions de GameStop et d’autres sociétés en difficulté, il est devenu une interface clé entre cette masse d’investisseurs et le marché boursier.

Comme l’a expliqué le chroniqueur du Times Michael Hiltzik cette semaine, l’action de GameStop a été fortement réduite, ce qui signifie qu’un certain nombre de grandes sociétés financières avaient parié que son action baisserait.

Les rédacteurs y ont vu une opportunité. S’ils pouvaient faire grimper le prix de l’action de GameStop simplement en en achetant une grande quantité, alors à un moment donné, tous les vendeurs à découvert seraient obligés d’acheter l’action des Redditors au nouveau prix élevé.

Le raccourci pour cette manœuvre est une courte pression. Au cours des quatre derniers jours, les vendeurs à découvert ont perdu plus de 5 milliards de dollars.

Mais comment le cours de l’action a-t-il été poussé si haut? Un compte rendu complet de ce qui s’est passé cette semaine devra attendre que la poussière soit retombée, mais certaines dynamiques de base sont en jeu.

Premièrement, de nombreux investisseurs ont décidé d’acheter des options plutôt que les actions elles-mêmes; ces options sont des contrats avec un intermédiaire qui donnent à l’investisseur le droit d’acheter un certain nombre d’actions à un certain prix à une certaine date future. Si le prix du marché est supérieur au prix de l’option à cette date, l’investisseur gagne de l’argent sur la différence.

Le courtier achète souvent un certain nombre d’actions dans la même société pour couvrir les pertes potentielles en cas de montée en flèche des actions. Cela signifie que les investisseurs qui achètent des options peuvent doubler leur effet sur l’action.

Deuxièmement, de nombreux grands investisseurs ont pris connaissance de ce plan, qui a été présenté en détail en public, et ont décidé d’y participer. Cela a poussé le cours de l’action encore plus haut, ce qui a attiré plus de couverture médiatique et d’intérêt des investisseurs, ce qui a alimenté davantage d’investissements, etc.

Troisièmement, Elon Musk a tweeté à ce sujet mardi soir.

Mercredi matin, l’action a atteint près de 350 $, avec plus d’acheteurs s’accumulant et plus de vendeurs à découvert s’attendant à ce que la bulle éclate bientôt. Juste avant minuit, Robinhood a envoyé une notification qui empêcherait les utilisateurs avec des options sur GameStop et AMC d’acheter plus d’options – ils ne pouvaient que conclure leurs offres, brisant le cycle. Le lendemain matin, la société a annoncé que les restrictions s’appliquaient également à 11 autres actions, dont BlackBerry, Express et Tootsie Roll.

Les utilisateurs se sont tournés vers les réseaux sociaux pour pleurer et publier des captures d’écran montrant que Robinhood vendait automatiquement leurs participations dans l’action en question. Contacté par e-mail, un porte-parole de la société a déclaré qu’elle avait informé les clients qu’elle «prendrait des mesures proactives pour réduire les risques, y compris la clôture des positions à risque avant la date d’échéance».

Suite à la clôture du marché jeudi, Robinhood a annoncé qu’il autoriserait la reprise des «achats limités» des actions en question vendredi. D’autres plates-formes de trading se bousculaient, certaines transactions restrictives et d’autres permettant aux offres de GameStop de reprendre comme d’habitude. Sur WallStreetBets, les utilisateurs ont continué à encourager leurs collègues spéculateurs à s’accrocher et à s’accrocher à une prétendue hausse vendredi.

GameStop, la société au centre de cette frénésie, est restée silencieuse cette semaine, publiant jeudi une déclaration sur le fait d’avoir remporté un prix pour avoir un travail favorable aux LGBTQ qui ne faisait aucune mention de la volatilité de l’action.

Un employé de GameStop basé à Los Angeles qui a répondu au téléphone dans le magasin Slauson and Western Avenue a déclaré que la rage financière n’avait rien changé à leur travail. «Tout est comme d’habitude ici», a déclaré l’employé. « Je ne suis ici que pour vendre des jeux. »

L’écrivain du Times Suzanne Rust a contribué à ce rapport.

Cette histoire a été publiée à l’origine dans le Los Angeles Times.


https://finance.yahoo.com/news/controversial-trading-app-robinhood-takes-225601250.html

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