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Parce que Bitcoin a une valeur volatile

Les fluctuations de prix du taux au comptant du bitcoin sur les échanges de crypto-monnaie sont dues à de nombreux facteurs. La volatilité est mesurée sur les marchés traditionnels par l’indice de volatilité, également appelé CBOE Volatility Index (VIX). Plus récemment, un indice de volatilité pour le bitcoin est également devenu disponible. Connu sous le nom d’indice de volatilité Bitcoin, il vise à suivre la volatilité de la principale monnaie numérique du monde en fonction de la capitalisation boursière sur différentes périodes.

La valeur de Bitcoin a toujours été assez volatile. Sur une période de trois mois d’octobre 2017 à janvier 2018, par exemple, la volatilité des prix du bitcoin a atteint près de 8%. C’est plus du double de la volatilité du bitcoin sur la période de 30 jours se terminant le 15 janvier 2020.Mais pourquoi le bitcoin est-il si volatil? Voici quelques-uns des nombreux facteurs à l’origine de la volatilité du bitcoin.

La mauvaise nouvelle est mauvaise pour le taux d’adoption

Les événements d’actualité qui effraient les utilisateurs de Bitcoin incluent des événements géopolitiques et des déclarations de gouvernements selon lesquelles le Bitcoin est susceptible d’être réglementé. Les premiers utilisateurs de Bitcoin comprenaient plusieurs mauvais acteurs, produisant des nouvelles en première page qui ont fait craindre les investisseurs.

La plus grande nouvelle sur le bitcoin au cours de la décennie ou deux de l’existence de la crypto-monnaie comprend la faillite de Mt. Gox début 2014 et, plus récemment, celle de la bourse sud-coréenne Yapian Youbit. Parmi les autres nouvelles qui ont choqué les investisseurs, citons l’utilisation très médiatisée du bitcoin dans les transactions de drogue via Silk Road, qui s’est terminée avec la fermeture du marché par le FBI en octobre 2013.

Tous ces incidents et la panique publique qui a suivi ont fait chuter rapidement la valeur du bitcoin par rapport aux monnaies fiduciaires. Cependant, les investisseurs favorables au bitcoin ont vu ces événements comme la preuve que le marché arrivait à maturité, entraînant une hausse de la valeur du bitcoin par rapport au dollar à court terme après la nouvelle.

La valeur perçue du Bitcoin fluctue

L’une des raisons pour lesquelles le bitcoin peut fluctuer par rapport aux monnaies fiduciaires est la réserve de valeur perçue par rapport à la monnaie fiduciaire. Le Bitcoin a des propriétés qui le rendent similaire à l’or. Il est régi par une décision de conception des principaux développeurs de technologies de limiter sa production à un montant fixe de 21 millions de BTC.

Comme cela diffère grandement de la monnaie fiduciaire, qui est gérée dynamiquement par les gouvernements qui souhaitent maintenir une faible inflation, un emploi élevé et une croissance satisfaisante grâce à des investissements dans les ressources en capital, les économies construites avec des monnaies fiduciaires montrant des signes de force ou de faiblesse, les investisseurs peuvent allouer plus moins de leurs actifs Bitcoin.

Incertitude sur la valeur future du Bitcoin

La volatilité des bitcoins est également due en grande partie à des perceptions différentes de la valeur intrinsèque de la crypto-monnaie en tant que réserve de valeur et méthode de transfert de valeur. Une réserve de valeur est la fonction par laquelle un actif peut être utile à l’avenir avec une certaine prévisibilité. Une réserve de valeur peut être sauvegardée et échangée contre un bien ou un service à l’avenir.

Une méthode de transfert de valeur est tout objet ou concept utilisé pour transmettre la propriété sous forme d’actifs d’une partie à une autre. La volatilité du Bitcoin pour le moment en fait une réserve de valeur quelque peu floue, mais elle promet un transfert de valeur presque sans friction. En conséquence, nous voyons que la valeur du bitcoin peut fluctuer en fonction des événements d’actualité autant que nous l’observons avec les monnaies fiduciaires.

Grands risques pour les détenteurs de devises

La volatilité du Bitcoin est également due dans une certaine mesure aux détenteurs d’une grande partie du flottant total de la monnaie. Pour les investisseurs en bitcoins détenant actuellement plus de 10 millions de dollars environ, on ne sait pas comment ils liquideraient une position aussi importante dans une position fiat sans faire bouger sérieusement le marché. En fait, il n’est peut-être pas clair comment ils liquideraient une position de cette taille dans un court laps de temps, car la plupart des bourses de crypto-monnaie imposent des limites de retrait de 24 heures bien inférieures à ce seuil.

Bitcoin n’a pas atteint les taux d’adoption du marché de masse qui seraient nécessaires pour fournir une valeur d’option aux grands détenteurs de la monnaie.

Les failles de sécurité provoquent de la volatilité

Bitcoin peut également devenir volatil lorsque la communauté Bitcoin expose des vulnérabilités de sécurité dans le but de produire d’énormes réponses open source sous la forme de correctifs de sécurité. Cette approche de la sécurité est paradoxalement une approche qui produit d’excellents résultats, avec de nombreuses initiatives de logiciels open source à son actif, y compris Linux. Les développeurs Bitcoin doivent divulguer leurs problèmes de sécurité au public pour produire des solutions robustes.

C’est un piratage qui a conduit Yapian Youbit à la faillite, tandis que de nombreuses autres crypto-monnaies ont également fait la une des journaux pour avoir été piratées ou volées des actions de crypto-monnaie. À titre d’exemple, en avril 2014, les vulnérabilités OpenSSL attaquées par le bug Heartbleed et signalées par la sécurité de Google Neel Mehta ont fait chuter les prix du Bitcoin de 10% en un mois.

Le développement de Bitcoin et de logiciels open source est basé sur le même principe fondamental qu’une copie du code source est disponible pour que les utilisateurs puissent en prendre connaissance. Ce concept fait qu’il est de la responsabilité de la communauté d’exprimer ses préoccupations concernant la conception de logiciels, tout comme il est de la responsabilité de la communauté de parvenir à un consensus sur les modifications du code source sous-jacent. En raison de la conversation ouverte et du débat sur le réseau Bitcoin, les failles de sécurité ont tendance à être très médiatisées.

Des pertes très médiatisées augmentent la peur

Il est à noter que les vols susmentionnés et les déclarations de pertes ultérieures ont eu un double effet sur la volatilité. Ils ont réduit le flottant global du bitcoin, entraînant une augmentation potentielle de la valeur du bitcoin restant en raison d’une raréfaction accrue. Cependant, cette augmentation a été neutralisée par l’effet négatif du cycle de nouvelles qui a suivi.

En particulier, d’autres passerelles Bitcoin ont examiné la faillite massive du mont. Gox est positif pour les perspectives à long terme de Bitcoin, ce qui complique encore davantage l’histoire déjà complexe derrière la volatilité de la monnaie. Comme les entreprises qui ont adopté tôt ont été éliminées du marché en raison d’une mauvaise gestion et de processus dysfonctionnels, les nouveaux arrivants apprennent de leurs erreurs et construisent des processus plus solides dans leurs opérations, renforçant ainsi l’infrastructure de crypto-monnaie en général.

Pays à forte inflation et Bitcoin

Le cas d’utilisation du bitcoin en tant que monnaie pour les pays en développement qui connaissent actuellement une forte inflation est précieux lorsque l’on considère la volatilité du bitcoin dans ces économies par rapport à la volatilité du bitcoin en USD. Le Bitcoin est beaucoup plus volatil que l’USD par rapport au peso argentin à forte inflation par rapport à l’USD.

Cela dit, le transfert presque sans friction de Bitcoin à travers les frontières en fait un outil de prêt potentiellement très attractif pour les Argentins, car le taux d’inflation élevé des prêts libellés en pesos justifie potentiellement de prendre un certain risque de volatilité de la devise intermédiaire dans un prêt Bitcoin financé en externe . Argentine.

De même, les prêteurs extérieurs à l’Argentine peuvent obtenir un rendement plus élevé avec ce programme qu’ils ne peuvent utiliser d’autres instruments de dette, libellés dans leur monnaie nationale, compensant potentiellement certains des risques d’exposition au marché argentin élevé.

Le traitement fiscal augmente la volatilité

Selon l’Internal Revenue Service (IRS), le bitcoin est effectivement considéré comme un actif à des fins fiscales.Cela a eu un impact mitigé sur la volatilité du bitcoin. À la hausse, toute déclaration reconnaissant la devise a un effet positif sur la valorisation boursière de la devise.

À l’inverse, la décision de l’IRS de l’appeler propriété a eu au moins deux effets négatifs. Le premier était la complexité supplémentaire pour les utilisateurs qui souhaitent l’utiliser comme moyen de paiement. En vertu de la nouvelle loi fiscale, les utilisateurs doivent enregistrer la valeur marchande de la devise au moment de chaque transaction, aussi petite soit-elle. Ce besoin de stockage peut naturellement ralentir l’adoption, car il semble trop problématique pour ce qu’il est pour de nombreux utilisateurs.

Deuxièmement, la décision d’appeler la monnaie une forme de propriété à des fins fiscales peut être un signal pour certains acteurs du marché que l’IRS se prépare à resserrer la réglementation plus tard. Une réglementation très stricte de la monnaie pourrait entraîner un ralentissement du taux d’adoption de la monnaie au point de ne pas pouvoir parvenir à une adoption massive, ce qui est essentiel à son utilité globale dans la société. Les récentes mesures prises par l’IRS ne sont pas claires quant à leurs motivations de déclaration et ont donc des signaux mitigés pour le marché du bitcoin.

https://www.investopedia.com/articles/investing/052014/why-bitcoins-value-so-volatile.asp

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