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Les baleines Bitcoin: 1000 personnes détenant 40% du marché

Illustration: Patrik Mollwing pour Bloomberg Businessweek

Le 12 novembre, quelqu’un a transféré près de 25000 bitcoins, d’une valeur d’environ 159 millions de dollars à l’époque, vers un échange en ligne. La nouvelle est bientôt sur les forums en ligne, avec les commerçants de bitcoins se disputent pour savoir si cela signifie que le propriétaire allait vendre la monnaie numérique.

Détenteurs de grandes quantités de les bitcoins sont souvent connus sous le nom de baleines. Et ils deviennent une préoccupation pour les investisseurs. Ils peuvent faire baisser les prix en vendant également une partie de leurs avoirs. Et ces ventes sont plus probables maintenant que la crypto-monnaie a augmenté de près de douze fois depuis le début de l’année.

Environ 40% du bitcoin est détenu par peut-être 1 000 utilisateurs; aux prix actuels, chacun voudra peut-être vendre environ la moitié de ses avoirs, déclare Aaron Brown, ancien PDG et responsable des études de marché financier chez AQR Capital Management. (Brown est un contributeur à la colonne en ligne des prophètes de Bloomberg.) De plus, les baleines peuvent coordonner leurs mouvements ou les prévisualiser à quelques privilégiés. Beaucoup de grands propriétaires se connaissent depuis des années et se sont retrouvés coincés avec le bitcoin au cours des premiers jours où il a été moqué, et peuvent potentiellement faire équipe pour fournir ou soutenir le marché.

«Je pense qu’il y a quelques centaines de gars», déclare Kyle Samani, associé directeur de Multicoin Capital. « Ils peuvent probablement tous être appelés et ils l’ont probablement fait. » Une raison de le penser: au moins certains types de partage d’informations sont légaux, déclare Gary Ross, avocat en valeurs mobilières chez Ross & Shulga. Parce que le bitcoin est une monnaie numérique et non une sécurité, dit-il, il n’y a pas d’interdiction d’un échange où un groupe accepte d’acheter suffisamment pour faire grimper le prix, puis encaisser en quelques minutes.

Bitcoin: ce qui va arriver l’année prochaine

Les régulateurs ont mis du temps à rattraper le trading de crypto-monnaie, de sorte que de nombreuses règles ne sont toujours pas claires. Si les commerçants non seulement augmentaient le prix mais allaient en ligne pour répandre des rumeurs, cela pourrait être considéré comme une fraude. Bittrex, un bureau de change numérique, a récemment écrit à ses utilisateurs pour avertir que leurs comptes pourraient être suspendus s’ils rejoignaient des «groupes de pompage» visant à manipuler les prix. La loi peut également être différente pour les autres monnaies numériques. Selon les détails de leur structure et de la manière dont les investisseurs s’attendent à en tirer des revenus, certaines peuvent être considérées comme des devises, selon la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Interrogé sur la possibilité pour les gros détenteurs de bouger de concert, Roger Ver, un investisseur bien connu de Bitcoin, a déclaré dans un e-mail: « Je soupçonne que c’est probablement vrai, et les gens devraient pouvoir faire ce qu’ils veulent avec leur argent. Personnellement, je  » Je n’ai jamais eu le temps de faire des choses comme ça. « 

« Comme dans toute classe d’actifs, les grands détenteurs individuels et les grands détenteurs institutionnels peuvent travailler ensemble pour manipuler les prix », a écrit Ari Paul, co-fondateur de BlockTower Capital et ancien gestionnaire de portefeuille de dotation de l’Université de Chicago, dans un e-mail. « Dans la crypto-monnaie, une telle manipulation est extrême en raison de la jeunesse de ces marchés et de la nature spéculative des actifs. »

La récente hausse de son prix est difficile à expliquer car le bitcoin n’a pas de valeur intrinsèque. Lancé en 2009 avec un livre blanc rédigé sous un pseudonyme, il s’agit d’une forme de paiement numérique géré par un réseau indépendant d’ordinateurs sur Internet, qui utilise la cryptographie pour vérifier les transactions. Ses croyants les plus fervents disent qu’il pourrait remplacer les banques et même la monnaie traditionnelle, mais cela ne vaut que ce que quelqu’un échangera contre lui, ce qui en fait la proie de changements majeurs dans les sentiments.

LIGNE INFERIEURE –
Il n’est pas nécessairement illégal pour les grands détenteurs de certaines crypto-monnaies de discuter des échanges entre eux. Cela désavantage les petits acheteurs.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-08/the-bitcoin-whales-1-000-people-who-own-40-percent-of-the-market

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