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Les 6 plus grands risques pour Bitcoin

Source de l’image: Getty Images.

Historiquement, peu de classes d’actifs, voire aucune, ont surperformé le marché boursier sur le long terme. En incluant le réinvestissement des dividendes et l’inflation, le marché boursier a affiché un rendement moyen de 7% par an. Il a fait le tour d’autres actifs tels que l’or, les obligations, le pétrole et même les prix de l’immobilier.

Mais 2017 a été une année pas comme les autres. Il a introduit le monde, haut et fort, aux crypto-monnaies. Au début de l’année, la capitalisation boursière globale de toutes les devises numériques combinées n’était que de 17,7 milliards de dollars. Plus tôt ce mois-ci, la valeur totale de ces crypto-monnaies a dépassé 225 milliards de dollars. Cela représente un rendement de près de 1 200% en moins de 11 mois, largement réparti S&P 500 il a fallu des décennies pour y arriver.

La monnaie virtuelle la plus populaire, le bitcoin, est en tête de liste. La crypto-monnaie originale a commencé l’année avec 970 $ par pièce et a franchi la barre des 8000 $ le 16 novembre. Il s’agit d’un rendement de plus de 700% depuis le début de l’année, poussant la capitalisation boursière de Bitcoin à 133 milliards de dollars. Pour plus de contexte, la capitalisation boursière de Bitcoin est maintenant supérieure à celle de plusieurs entreprises bien connues en Moyenne industrielle Dow Jones.

Un investisseur heureux pomper son poing alors qu'il regarde un graphique en hausse sur son écran d'ordinateur.

Source de l’image: Getty Images.

Pourquoi Bitcoin était imparable en 2017

Un certain nombre de facteurs ont poussé le bitcoin à la hausse. En tête de liste se trouve le potentiel de la technologie blockchain qui sous-tend la plupart des monnaies virtuelles, y compris le bitcoin. La blockchain est le registre numérique et décentralisé qui enregistre les transactions sans avoir besoin d’un intermédiaire financier, tel qu’une banque. Étant donné que la blockchain est généralement open source, il serait presque impossible de modifier les données enregistrées sans que quelqu’un d’autre ne le remarque, ce qui la rend hautement sécurisée. Certains experts suggèrent qu’il a un bel avenir dans le secteur des services financiers.

D’autres facteurs qui ont alimenté la montée rapide du bitcoin incluent un dollar américain plus faible, une acceptation croissante du bitcoin comme monnaie légale et des investisseurs de détail qui ne veulent tout simplement pas perdre le bateau.

Mais cela ne veut pas dire que le bitcoin est sans risque. En l’espace de cinq mois seulement, le bitcoin a subi trois crashs similaires au marché baissier de 38%, 40% et 29%, respectivement. Dans aucun ordre particulier, les six risques suivants pourraient faire dérailler la monnaie virtuelle la plus populaire au monde.

Chaînes de vélos couvertes de code binaire interconnectées pour représenter la blockchain.

Source de l’image: Getty Images.

1. La blockchain Bitcoin perd de son attrait

La vraie valeur des crypto-monnaies réside dans leurs blockchains. Début août, à la suite d’un soft fork qui a vu le bitcoin se scinder en deux devises distinctes (bitcoin et bitcoin cash), la blockchain bitcoin a été mise à jour. Cette mise à jour a déplacé certaines informations de la blockchain Bitcoin afin d’augmenter la capacité et les délais de règlement des transactions, ainsi que de réduire les frais de transaction, dans le but d’attirer les entreprises.

Mais que se passe-t-il si la blockchain Bitcoin n’est pas une option incontournable pour les entreprises? À l’heure actuelle, plus de 150 organisations testent actuellement une version de la blockchain Ethereum, qui prend en charge les contrats intelligents. Ce sont des protocoles qui aident à faciliter, à vérifier et à appliquer la négociation d’un contrat et à établir une distinction claire avec la blockchain Bitcoin. Si la blockchain Bitcoin ne parvient pas à se différencier et à attirer les entreprises, le prix du Bitcoin pourrait en souffrir.

Un homme d'affaires lève les mains comme pour dire non merci.

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2. Les entreprises de marque cessent d’accepter les bitcoins

Depuis 2014, une poignée d’entreprises de marque ont accepté le bitcoin comme mode de paiement, les petits commerçants s’y accroissant ces dernières années. Certains investisseurs voient cette croissance de la plate-forme de paiement Bitcoin comme une bonne raison d’acheter.

Cependant, cela pourrait aussi être une source de frustration pour les investisseurs. Si le bitcoin reste volatil (rappelez-vous, il a connu trois baisses d’au moins 29% en très peu de temps au cours des cinq derniers mois), il y a une réelle possibilité que les traders renoncent à accepter la monnaie virtuelle. Une période de règlement potentiellement longue donne au bitcoin le temps de se déplacer à contre-courant, ce qui pourrait signifier convertir le bitcoin en beaucoup moins d’argent que lorsqu’une transaction a été effectuée. Si les traders de marque économisent sur la monnaie virtuelle, le prix du bitcoin pourrait chuter.

Une salle d'audience avec un marteau au premier plan et une chaise de juge à l'arrière-plan.

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3. Une arme de régulation à double tranchant

D’une certaine manière, l’environnement réglementaire du bitcoin était positif en 2017. Le Japon a commencé à accepter la monnaie comme monnaie légale plus tôt cette année et le Groupe CME (NASDAQ: CME) – opérateur du plus grand marché de produits dérivés au monde – a récemment annoncé qu’il commencerait à proposer des contrats à terme sur bitcoin d’ici la fin de l’année. Ces mouvements aident à valider le bitcoin en tant qu’investissement et forme de concurrence.

En outre, l’environnement réglementaire peut également empêcher le bitcoin des marchés rentables. En septembre, la Chine et la Corée du Sud ont annulé leurs offres initiales de pièces de monnaie, la Chine allant encore plus loin et annonçant la fermeture éventuelle des échanges nationaux de crypto-monnaie. Plus de réglementation pourrait aider ou entraver le bitcoin.

Un cyberattaquant avec des gants noirs à l'aide d'un clavier d'ordinateur.

Source de l’image: Getty Images.

4. Une cyberattaque frappe Bitfinex (ou un autre échange de crypto-monnaie)

Un autre risque critique pour le bitcoin – et toutes les crypto-monnaies, d’ailleurs – est le potentiel d’une cyberattaque. Il y a quatre ans, le mont. Gox, qui à l’époque gérait environ 70% du volume des échanges de bitcoins, a été frappé par une cyberattaque paralysante. Dans le dépôt de bilan de Mt. Gox quelques mois plus tard, il a cité le vol de 850 000 bitcoins (d’une valeur de 6,8 milliards de dollars aujourd’hui) et de liquidités. Dans les deux années qui ont suivi cette cyberattaque, le bitcoin a perdu plus de 80% de sa valeur.

Aujourd’hui, l’échange de crypto-monnaie Bitfinex gère environ la moitié de tout le volume de trading Bitcoin. S’il devait être touché par une cyberattaque, cela pourrait déstabiliser le marché et envoyer des bitcoins nettement inférieurs.

Un négociant en bourse frustré tenant sa tête devant son ordinateur.

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5. Le chaos de marge dérivé de sa liste CME

L’annonce récente que le groupe CME commencera à lister les contrats à terme sur Bitcoin d’ici la fin de l’année a été considérée comme positive par beaucoup de Wall Street. La possibilité pour les entreprises de Wall Street de prendre une participation dans Bitcoin, sans avoir à se lancer dans des échanges de crypto-monnaie décentralisés, pourrait introduire de l’argent neuf et réduire la volatilité.

Mais il y a un autre aspect de cette histoire.

Le trading à terme permettra à Wall Street de parier contre Bitcoin pour la toute première fois. Cela permettra également à tous les investisseurs d’emprunter sur marge pour accéder à ces positions courtes. Si la valeur du bitcoin augmentait violemment à la hausse ou à la baisse, cela pourrait entraîner une vague d’appels de marge susceptibles de déstabiliser le marché du bitcoin. Et comme il n’y a pas de précédent pour un actif comme le bitcoin, fixer des limites de marge n’est rien de plus que des conjectures à ce stade.

Un investisseur inquiet en regardant un graphique hâtif sur son écran d'ordinateur.

Source de l’image: Getty Images.

6. Les émotions des investisseurs pillent le bitcoin

Dernier point mais non le moindre, le sentiment des investisseurs, qui a été un catalyseur crucial pour la croissance du bitcoin, pourrait également pousser cette monnaie virtuelle à la baisse. Depuis la création du bitcoin, les investisseurs individuels contrôlent sa valeur. Par rapport aux sociétés d’investissement de Wall Street, les investisseurs particuliers sont beaucoup plus enclins à laisser leurs émotions influencer leurs décisions d’investissement, ce qui se termine rarement bien. La plupart des fluctuations sauvages des prix du bitcoin sont dues à l’accumulation ou au renflouement par les investisseurs de détail de bitcoin sur la base des dernières nouvelles. Il ne faudrait pas longtemps pour que le sentiment des investisseurs change et fasse chuter la valeur du bitcoin.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétérogènes! Remettre en question une thèse d’investissement, même la nôtre, nous aide tous à réfléchir de manière critique aux investissements et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.


https://www.fool.com/investing/2017/11/27/the-6-biggest-risks-to-bitcoin.aspx

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