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Les 4 actions Bitcoin les plus dangereuses

Malgré une année 2020 tumultueuse, la bourse a terminé l’année nettement en hausse. Le point de référence S&P 500 il a clôturé avec une hausse de 16%, près du double du rendement annuel moyen de l’indice au cours des 40 dernières années. Mais ce gain est dérisoire par rapport à ce que le bitcoin a pu offrir à ses investisseurs.

L’année dernière, la plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière a plus que quadruplé. Pendant ce temps, au cours des cinq dernières années, il a gagné mieux que 8 200%. Les investisseurs auraient du mal à trouver une société par actions avec des rendements plus robustes au cours de la dernière demi-décennie.

Source de l’image: Getty Images.

Il existe des moyens intelligents de jouer à l’engouement pour le bitcoin

L’amour des investisseurs pour le bitcoin s’est également étendu aux actions. Il existe plus d’une douzaine d’actions cotées en bourse qui sont affiliées à Bitcoin d’une manière ou d’une autre, et certains de ces actifs semblent tout à fait intrigants.

Par exemple, plateforme de paiement Place (NYSE: SQ) a reçu une bonne augmentation des revenus grâce au trading de bitcoins et aux investissements dans les applications de trésorerie. Cette plate-forme de paiement peer-to-peer a vu le nombre d’utilisateurs actifs mensuels plus que quadrupler depuis fin 2017, et est particulièrement populaire auprès de la génération Y. et depuis la génération Z. Square a investi environ 1% de ses ressources totales par heure) dans des jetons Bitcoin.

Stock technologique NVIDIA (NASDAQ: NVDA) c’était aussi un gagnant clair de l’euphorie du bitcoin. Parmi ses nombreux produits, NVIDIA vend des unités de traitement graphique utilisées par les mineurs de crypto-monnaie. Ces mineurs utilisent des ordinateurs de haute puissance pour résoudre des équations mathématiques complexes qui valident l’exactitude des transactions sur le réseau blockchain Bitcoin.

Un petit tas de bitcoins physiques dans une souricière.

Source de l’image: Getty Images.

Les actions Bitcoin les plus dangereuses

Mais il y a aussi plus d’une poignée d’actions de bitcoins qui semblent carrément dangereuses. Les investisseurs feraient bien d’éviter ces actions de crypto-monnaie comme la peste.

Bitcoin Trust en niveaux de gris

Le fait est que tous ceux qui souhaitent acheter du bitcoin ne se sentent pas à l’aise de le faire à partir d’un échange de crypto-monnaie. De plus, la Securities and Exchange Commission n’a pas donné son feu vert pour la création de fonds négociés en bourse Bitcoin. Par conséquent, l’un des rares moyens d’obtenir une exposition au bitcoin sans acheter directement de bitcoin consiste à utiliser l’extension Bitcoin Trust en niveaux de gris (OTC: GBTC).

En termes de compréhension facile, le Grayscale Bitcoin Trust achète et détient des jetons Bitcoin. Il met à jour son nombre de jetons assez régulièrement, ce qui permet aux investisseurs actuels et potentiels de calculer facilement une valeur liquidative (VNI) précise pour ce qui est sur les livres, pour ainsi dire. Malheureusement, le Grayscale Bitcoin Trust présente deux inconvénients majeurs.

Tout d’abord, il se négocie généralement à une prime substantielle par rapport à sa valeur liquidative. Au 26 janvier, il contenait 647288 jetons bitcoin. Sur la base d’une valorisation de 32175 $ par bitcoin, cela représente une valeur liquidative de 20,83 milliards de dollars. Cependant, le Grayscale Bitcoin Trust a fermé le 26 janvier avec une valeur de 21,48 milliards de dollars. Croyez-le ou non, c’est en fait l’une des plus petites récompenses que j’ai vues au cours des années où j’ai suivi ce panier de bitcoins contenant la sécurité. Il n’est pas rare qu’elle soit valorisée entre 20% et 40% au-dessus de sa valeur liquidative, ce qui est très dangereux pour les investisseurs sans méfiance.

Le deuxième problème est que le Grayscale Bitcoin Trust facture des frais de traitement incroyablement élevés de 2% pour ne rien faire. Son équipe de direction acquiert de temps à autre des jetons Bitcoin et les stocke au froid avec Coinbase. Comment cela nécessite une commission de 2% me dépasse.

Plusieurs unités de traitement graphique utilisées pour extraire des bitcoins d'affilée.

Source de l’image: Getty Images.

Blockchain anti-émeute

Bien qu’avoir une participation dans des entreprises qui vendent des équipements d’extraction de bitcoins soit un moyen potentiellement intelligent de jouer à l’engouement pour le bitcoin, posséder des actions qui exploitent réellement du bitcoin ne l’est pas. C’est pourquoi Low Cap Highflier Blockchain anti-émeute (NASDAQ: RIOT) c’est un investissement tellement dangereux.

Une préoccupation majeure des sociétés minières est qu’elles dépendent presque entièrement des performances de Bitcoin, plutôt que de l’innovation. Comme les mineurs de bitcoins reçoivent des récompenses en vrac de 6,25 jetons (d’une valeur d’environ 201000 $) pour la validation des transactions, ils ont besoin d’un marché de bitcoins toujours euphorique pour rendre ce modèle d’exploitation à forte intensité de capital. Cela n’aide pas non plus que la réduction de moitié des événements tous les quelques années réduit le montant de la récompense payée par bloc. C’est un jeu de retour très compétitif et décroissant qui produit peu de gagnants.

Comment Riot Blockchain a-t-il fait cela, demandez-vous? Bien que ses actions aient catapulté une hausse de plus de 1500%, la société n’a géré que 6,7 millions de dollars de revenus au cours des neuf premiers mois de 2020. Elle a également perdu 16,6 millions de dollars au cours des neuf premiers mois des années consécutives (2019 et 2020). Il s’agit d’une valorisation de 1,3 milliard de dollars pour une entreprise qui pourrait même ne pas atteindre 10 millions de dollars de chiffre d’affaires annuel et qui ne semble pas être proche d’une rentabilité récurrente.

Pour faire court, Riot Blockchain est une mauvaise action Bitcoin à acheter.

Une personne tenant une loupe sur le bilan d'une entreprise.

Source de l’image: Getty Images.

MicroStrategy

La société d’analyse commerciale est un autre gros titre de Bitcoin qui a été pris dans l’euphorie MicroStrategy (NASDAQ: MSTR).

La raison pour laquelle MicroStrategy a créé un tel émoi est qu’elle a amassé tout son argent de bilan inutile en bitcoin. En fait, la société a émis 650 millions de dollars de dettes juste pour pouvoir acquérir des bitcoins supplémentaires. Cet investissement de plus de 1,1 milliard de dollars a produit 70 470 jetons à un prix moyen de 15 964 dollars. Tout comme les niveaux de gris, l’achat de MicroStrategy offre aux investisseurs un moyen de surmonter les hauts et les bas de Bitcoin sans avoir à acheter le jeton.

Ce qui fait de MicroStrategy un investissement si dangereux est triple. Premièrement, le bitcoin en lui-même est un investissement très volatil et dangereux. Comme je l’ai dit plus tôt, il manque une réelle pénurie, a une utilité minimale et pourrait facilement être remplacé. Il a également un penchant pour entrer sur des marchés baissiers longs après des mouvements haussiers paraboliques. Cela ne semble pas être une ressource prudente pour une entreprise publique de conserver sa trésorerie.

Deuxièmement, MicroStrategy a emprunté de l’argent pour acheter du bitcoin, ce qui est deux fois plus flagrant que de simplement placer son argent existant dans un actif très volatil. Si cette stratégie a porté ses fruits pour le moment, il est loin d’être certain que ce sera une sage décision.

Troisièmement, les opérations commerciales réelles de MicroStrategy ne sont pas très intéressantes. Ses ventes au cours des trois trimestres de 2020 ont diminué de 1% et sa perte d’exploitation a augmenté de 3,4 millions de dollars par rapport à la période de neuf mois un an plus tôt à 14 millions de dollars. Plutôt que de se concentrer sur les opérations de l’entreprise, le PDG Michael Saylor semble se croiser les doigts et espérer le meilleur avec un investissement qui échappe à son contrôle.

Plusieurs cartes de traitement graphique utilisées pour extraire des bitcoins.

Source de l’image: Getty Images.

Bit numérique

Ai-je mentionné que l’achat d’actions minières Bitcoin n’est pas une bonne idée? Si vous avez parcouru la section sur Riot Blockchain, voici un stock minier potentiellement encore plus dangereux: Bit numérique (NASDAQ: BTBT).

Au cours de l’année écoulée, Bit Digital a été l’action la plus performante cotée sur les principales bourses américaines. Il n’a gagné qu’un cheveu de plus de 3500%, même après avoir été divisé par deux après son sommet intrajournalier de 33 $ début janvier. On pourrait penser qu’une entreprise avec une augmentation de 3 500% au cours de la dernière année aurait un historique d’investissement convaincant, mais ce n’est pas le cas.

Comme Riot Blockchain, l’inconvénient d’une société minière comme Bit Digital est qu’elle dépend presque entièrement de la surperformance des jetons Bitcoin. Il est coûteux d’acheter et d’utiliser du matériel d’extraction de crypto-monnaie. Si le bitcoin devait entrer dans un marché baissier soutenu, ce qui a été fait à plusieurs reprises au cours de la dernière décennie, Bit Digital pourrait avoir du mal.

Ce qui rend Bit Digital encore plus effrayant que Riot, c’est le fait qu’il s’agit d’un diffuseur étranger. Comme indiqué dans la réponse de l’entreprise aux allégations de fraude il y a deux semaines, « [T]En tant qu’émetteur étranger, la société n’est pas tenue, selon la pratique du pays d’origine, d’annoncer publiquement ses résultats trimestriels. « Je ne sais pas pour vous, mais c’est un drapeau rouge géant. Même si Bit Digital a partagé ses résultats sur trois et neuf mois, rien ne garantit qu’il continuera à le faire.

Inoltre, per quello che vale, la società ha perso quasi $ 4,6 milioni nei primi nove mesi del 2020, e anche con il bitcoin in crescita nell’ultimo trimestre ha ottenuto un profitto di soli $ 54. Non sono milioni o migliaia, toutefois. C’est 54 $, comme le reste de votre portefeuille. La valeur de cette entreprise de près de 850 millions de dollars est stupéfiante.


https://www.fool.com/investing/2021/01/31/the-4-most-dangerous-bitcoin-stocks/

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