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Comment la corrélation de Bitcoin avec le marché boursier et l’or résiste à la plus grande épreuve du temps

La forte corrélation entre Bitcoin [BTC] et le marché boursier a récemment été l’un des indicateurs les plus puissants du marché. L’excès d’incertitude sur les marchés et la suspicion d’un nouvel effondrement poussent désormais les principaux acteurs à suivre la liquidité institutionnelle.

La forte baisse des 12 et 13 mars en Bitcoin [BTC] il a également menacé la capitulation des mineurs face au Bitcoin qui, avec la réduction de moitié du Bitcoin, représentait un signal baissier robuste à court terme. Cependant, ces deux actifs connaissent maintenant une reprise en forme de V, malgré les chiffres du chômage endémique et le verrouillage mondial.

Corrélation entre Bitcoin et SPX (Source: Coinmetrics)

De plus, alors que la corrélation entre Bitcoin et le marché boursier monte en flèche, il n’en va pas de même pour l’or.

Dans le passé, la corrélation entre l’or et le S&P 500 avait une tendance plus marquée vers une corrélation négative. Cela signifie qu’une augmentation d’une ressource entraîne une baisse de l’autre. Ceci est cohérent avec les vues du marché basées sur le risque et non sur le risque. Cependant, dans l’ensemble, les marchés étaient largement indépendants.

Corrélation or et SPX

Cependant, depuis le marché baissier de 2018, en particulier depuis le début de la guerre commerciale américano-chinoise en 2019, la tendance haussière sur tous les actifs d’investissement peut être considérée comme anormale.

Corrélation entre Bitcoin et S&P 500 VIX dans le passé

En 2018, les craintes d’une récession économique étaient endémiques et les investisseurs ressentaient un «  risque de crédit  » rampant dans l’économie. À l’époque, Bitcoin ressemblait à un indicateur important pour les marchés boursiers car il agissait comme «  de l’argent sous le matelas  ». Brian Stutland, d’Equity Armour Investments, LLC, a déclaré à CNBC Fast Money

« Il semble y avoir une énorme corrélation entre VIX et Bitcoin en ce moment. Il y a 30 jours de trading, cela commence à mesurer le risque de crédit sur le marché », a-t-il ajouté, « C’est ce que la crypto-monnaie est en train de devenir. réduire le risque de crédit dans le secteur bancaire « .

Depuis lors, les gouvernements ont mis en œuvre un désendettement à grande échelle en imprimant de la monnaie et en abaissant les taux d’intérêt. Cependant, alors que l’économie mondiale commençait à paraître positive alors que les marchés boursiers atteignaient de nouveaux sommets sans précédent, COVID-19 a pleuré le chaos dans le monde entier.

En outre, l’approche d’assouplissement quantitatif adoptée par les gouvernements pour développer l’économie a maintenant atteint son objectif critique et les économistes regardent de haut un changement de paradigme.

Remarque: le S & P500 VIX prend en compte la volatilité implicite des marchés boursiers, mais le graphique de volatilité BTC est de la volatilité réalisée ces derniers jours. Ainsi, alors que l’un est perçu comme de la volatilité, l’autre est la volatilité réelle du marché.

Bitcoin et or

Après la fin du marché baissier des crypto-monnaies et des actions en 2018, les espoirs que Bitcoin obtienne le statut de valeur refuge ont commencé à augmenter.

Depuis la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, Bitcoin a bénéficié d’une corrélation croissante avec l’or alors que les Chinois tentaient de dévaluer le yuan. Par conséquent, les entreprises de toute la Chine semblaient se pencher vers des actifs comme l’or et le Bitcoin.

Corrélation entre le bitcoin et l’or (source)

De plus, la faible corrélation se poursuit dans les mois suivants, même pendant le marché baissier de 2019, lorsque Bitcoin est passé de 14000 $ à 6400 $.

De plus, la corrélation est devenue plus forte lorsque Bitcoin [BTC] Price a répondu aux attaques militaires entre les États-Unis et l’Iran plus tôt cette année.

Cependant, cela a commencé à se terminer près de la réduction de moitié de Bitcoin et les marchés boursiers ont atteint de nouveaux sommets. Enfin, avec le crash de mars dû au coronavirus, il a marqué la fin de la corrélation. Cela est principalement dû à une baisse plus marquée par rapport à l’or et à la correction opportune des marchés boursiers.

BTCUSD vs prix de l’or (TradingView)

La corrélation n’est pas la même chose que la causalité

Actuellement, Bitcoin est lié à un fil avec sa forte corrélation avec le marché boursier. De nombreux analystes recherchent un découplage rapide avec SPX afin que Bitcoin puisse démarrer une course haussière au fond de la dépression que traverse le monde.

Cependant, malgré les développements au fil des ans, Bitcoin reste l’actif le plus volatil par rapport à d’autres actifs d’investissement tels que la bourse, l’or et même les devises émergentes. Toutes ces corrélations ont été à court terme et également faibles. Ainsi, on peut affirmer avec certitude que la similitude des tendances était en partie due à des coïncidences et en partie à des événements macroéconomiques.

Cependant, il engendre d’autres problèmes socio-économiques tels qu’un écart de richesse grandissant, un pouvoir d’achat plus faible et un taux d’emploi plus élevé.

Volatilité Bitcoin vs. Autres ressources (Source: Woobull)

Cantering Clark, un trader et analyste de crypto-monnaie tweeté,

Avec la technologie actuelle et la disponibilité de l’information, il n’y a jamais eu de temps où le prix des choses était aussi rapide qu’il peut l’être actuellement.

Par conséquent, il est fort probable que SPX et Bitcoin augmentent ensemble, marquant également une reprise rapide de l’économie, et donc des actifs à risque.

Selon le macroéconomiste mondial Ray Dalio, 70% de la monnaie et du crédit qui existent dans l’économie se présentent sous la forme de dollars américains. Par conséquent, les mesures de relance monétaire de plus de 6 billions de dollars des gouvernements américains depuis que la crise du COVID-19 a frappé les marchés ont été absorbées par les demandes mondiales qui maintiennent l’inflation sous contrôle.

Cependant, d’autres pays risquent de faire face à une crise inflationniste car ils n’ont pas la liberté d’imprimer des dollars ou des euros comme les États-Unis et l’Europe. En outre, la dette publique croissante devra également être remboursée à l’avenir, ce qui exercera une pression supplémentaire sur l’économie.

L’offre limitée de Bitcoin [BTC] avec la garde décentralisée, il constitue une raison valable de sauvegarder sa richesse. Cependant, avec le taux d’adoption actuel et la petite taille des marchés, il existe un risque considérable associé à cette classe d’actifs.

Le seul atout qui a été conforme aux sentiments économiques actuels est le pétrole. La fin du deuxième trimestre de 2020 est susceptible de définir la tendance à moyen et long terme pour les marchés des actions et de la cryptographie. En outre, cela reflétera également le statut de Bitcoin en chaîne après la réduction de moitié en mai, lorsque la pression de vente s’atténuera mais que la peur de la capitulation des mineurs se renforcera.

How Bitcoin’s Correlation with Stock Market and Gold Faces the Biggest Test of Time

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