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Combien de Bitcoin reste-t-il aux commerçants de détail; qui paie le prix du Bitcoin contrôlé par les institutions?

Le Bitcoin peut être une réserve de valeur pour quelques-uns, une couverture contre l’inflation ou de l’or numérique pour le plus grand nombre. L’institutionnalisation de l’actif a clarifié une chose, Bitcoin n’est pas pour les mains faibles et peut signifier différentes choses pour différentes personnes. Il peut s’agir d’une classe d’actifs telle que des matières premières, d’un moyen d’échange légitime ou d’un registre immuable de droits et de propriétés pour autrui. Bitcoin n’est pas une solution à la recherche d’un problème à résoudre, il résout plutôt plusieurs défis du monde réel dans la finance traditionnelle et l’économie.

Il est apparu comme une classe d’actifs investissable comme l’or non alloué. La volatilité de Bitcoin, qui était auparavant apparue comme une limitation significative de l’actif, n’est plus au centre des préoccupations.

Dans le cadre d’un investissement institutionnel ou d’un hedge fund favori, Bitcoin répond à tous les besoins d’adaptation Produit-Marché. Cela pourrait être la raison principale pour laquelle SC Ventures et Northern Trust ont conclu un accord pour lancer Zordia Custody; ou pourquoi Mass Mutual a récemment acheté 100 millions de dollars en Bitcoin. Le retour sur investissement à deux chiffres et la croissance rapide de Bitcoin se sont avérés meilleurs que les autres technologies, ressources, production financière et services existants.

Les institutions ont abandonné Bitcoin dès 2013 en raison d’un manque d’infrastructure, mais elles prévoient maintenant que la demande fluctue et pourrait éventuellement se stabiliser à mesure que le marché mûrit. En tant que crypto-monnaies, plus important encore, Bitcoin a commencé à l’extrémité opposée du spectre des entreprises traditionnelles, c’est-à-dire que le commerce de détail est venu en premier et l’institutionnalisation a suivi, il reste beaucoup à dire et à faire quand il entre en jeu. – Combien de Bitcoin reste-t-il aux commerçants de détail et quel est le prix du Bitcoin que les institutions contrôlent?

Voici une chronologie de l’institutionnalisation rapide de Bitcoin au fil des ans. Il est peut-être peu plausible de dire que nous sommes arrivés, mais nous avons parcouru un long chemin depuis le premier ETF Bitcoin proposé par les jumeaux Winklevoss qui a été refusé à des institutions injectant quotidiennement des centaines de millions de dollars dans l’actif.

Le timing rapide de l’institutionnalisation de Bitcoin

Des institutions comme PayPal et d’autres sociétés de cartes de crédit se sont engagées dans une course pour acheter le reste de l’offre limitée. La tendance des prix qui a changé depuis août 2020 a été largement tirée par les institutions et cette tendance est évidente à partir des week-ends calmes et des annonces quotidiennes sur crypto Twitter.

Pour mettre cela en perspective, considérons le fait que GrayScale a acheté 71000 Bitcoins pour le compte de clients et d’investisseurs, soit presque 8 fois plus que le Bitcoin extrait la veille. Ce rythme rapide d’acquisition de Bitcoin a laissé les commerçants de détail spéculer sur les implications d’une vente massive ou d’une baisse des prix. Bien que les institutions ne soient pas connues pour vendre en bourse, la demande générée par elles absorbe les Bitcoins du mineur dans les échanges au comptant. Si la génération de la demande était laissée aux commerçants de détail, il serait aussi difficile que le prix de Bitcoin dépasse 20000 dollars plus tôt dans le mois.

Les principaux moteurs d’institutionnalisation et d’intérêt de la part des gestionnaires de hedge funds, des family offices sont: l’asymétrie de l’information, les réglementations trompeuses et l’exécution inefficace des transactions sur la plupart des plateformes. L’asymétrie de l’information donne aux institutions un énorme avantage car les week-ends calmes secouent leurs mains faibles dans la plupart des cas, même une baisse de 15% des prix déclenche un événement de liquidation. Les commerçants de détail sont sensibles à des facteurs tels que la couche sociale de Bitcoin, tandis que les institutions parient sur le prix de l’avenir – ils s’entassent à un prix moyen d’environ 28000 dollars par Bitcoin.

L’un des objectifs de la création de Bitcoin était de libérer le commerce de détail ou les personnes d’une entité centralisée ou d’un tiers, cependant, le rythme actuel d’institutionnalisation suggère que le jeu peut être terminé avant même qu’il ne commence. Les institutions ont peut-être renversé la vapeur sur ce qui semblait être la seule solution prête à l’emploi à l’hyperinflation, à la crise de l’immigration et à la baisse de confiance dans la monnaie de réserve mondiale, le dollar américain. La crise bancaire mondiale et la menace d’une dépression financière nous planent et les institutions continuent de changer leur position sur le Bitcoin, l’adoucissant, l’accumulant et poussant le commerce de détail à l’écart.

La capitalisation boursière entière de Bitcoin est presque la même que celle de plusieurs actions technologiques du S&P 500 et cela facilite relativement l’acquisition, la domination ou l’influence des tendances des prix. Le mécanisme de réduction de moitié qui a été conçu pour le protéger de la thésaurisation a peut-être fonctionné de manière contre-intuitive et rendu l’activité suffisamment rare pour rappeler aux institutions la fractale de l’or des années 1970 et le potentiel de rupture des prix lorsque l’offre est épuisée. L’institutionnalisation de Bitcoin a changé les perspectives du marché, mais on ne peut pas conclure que cela est dans le meilleur intérêt des commerçants de détail.


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How much Bitcoin is left for retail traders; who pays the price of Bitcoin that institutions control? 

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