a
a
Weather:
city not found
HomeBitcoinCalculatrice Bitcoin: Calculatrice d’investissement Bitcoin – Et si vous achetez Bitcoin?

Calculatrice Bitcoin: Calculatrice d’investissement Bitcoin – Et si vous achetez Bitcoin?

Dans la finance traditionnelle, une allocation de 60% en actions et 40% en titres rémunérés tels que les obligations (portefeuille 60/40) est la norme de facto.

Un portefeuille qui contient à la fois des actions et des obligations s’est toujours avéré offrir de meilleurs rendements ajustés au risque qu’un portefeuille d’actions pur, à la fois du point de vue du ratio de Sharpe et du Max Drawdown.

Donc, avant d’ajouter des allocations de crypto-monnaie à notre portefeuille, ce portefeuille traditionnel nous donne un «cas de base» à comparer. Dans notre calculateur, nous utilisons les ETF bien connus suivants:

  • SPY SPDR S & P500 ETF comme indicateur de l’allocation d’actions – L’un des ETF les plus liquides imitant la performance du S&P 500; largement considéré comme la référence de l’indice boursier.
  • ETF AGG iShares Core US Aggregate Bond comme proxy pour l’allocation d’obligations – FNB qui suit un large portefeuille pondéré par le marché d’obligations de bonne qualité libellées aux États-Unis.

En octobre 2012 (date de début dans notre calculatrice, c’est-à-dire lorsque nous obtenons des données fiables sur les prix du Bitcoin), le portefeuille traditionnel 60/40 sur un investissement initial de 10000 $ avait les statistiques suivantes:

Alors, que se passe-t-il lorsque nous ajoutons une crypto-monnaie à l’équation? Pour notre calculatrice, nous utilisons les performances de Bitcoin comme proxy pour le marché de la cryptographie puisque:

  • Son histoire est assez longue, tandis que les autres crypto-monnaies ne remontent pas aussi loin.
  • Le Bitcoin est la crypto-monnaie la plus échangée et la plus originale.

Dans ce scénario, nous ajustons notre portefeuille pour inclure 10% de Bitcoin. Cela signifie que les 90% restants sont répartis 60/40 entre les actions et les obligations (54% et 36% respectivement). De plus, nous avons changé la date de début en janvier 2014. Avant cette date, Bitcoin était extrêmement niche et donc le prix a moins d’importance dans la conduite de backtests.


Comme vous pouvez le voir, ajouter 10% de Bitcoin au traditionnel 60/40 a considérablement amélioré les rendements, mais malheureusement au prix de vilaines fluctuations de prix:

  • Le rendement annualisé s’est amélioré à 15,43% contre 6,27%
  • Le drawdown maximum est bien pire à -45,28%! Sur le graphique, vous pouvez voir que cela est dû à la baisse du Bitcoin depuis décembre 2017
  • Le ratio de Sharpe est resté plus ou moins le même, donc les rendements ajustés au risque ne se sont pas améliorés

Dans notre exemple précédent, nous avons pris un portefeuille 60/40 et attribué 10% à Bitcoin. Cependant, dans ce scénario, si le prix du Bitcoin change radicalement, le pourcentage d’allocation que nous avons pour Bitcoin fluctuera également considérablement.

Depuis 2014, le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, donc l’effet sur l’allocation de notre portefeuille aurait été très important. Illustrons avec un exemple ci-dessous:

  • Disons que nous commençons avec 100 $, allouons 10% à Bitcoin et le reste à notre portefeuille 60/40.
  • Cela nous donne 10 $ en Bitcoin, 54 $ en actions et 36 $ en obligations. Une valeur totale du portefeuille de 100 $.
  • Disons que le prix du Bitcoin triple, tandis que le prix de nos actions et obligations reste inchangé. Vous avez maintenant 30 $ en Bitcoin et 90 $ en actions et obligations. Une valeur totale du portefeuille de 120 $.
  • Donc, ce qui était initialement une allocation Bitcoin de 10% est passé à 25% de notre portefeuille (30 $ sur 120 $), ce qui entraîne un risque plus élevé à un moment différent, et n’est finalement pas la diversification prévue.
  • Pour un actif comme Bitcoin, la hausse des prix était plus de 20 fois supérieure à un moment donné, et un portefeuille qui n’était que légèrement exposé à la crypto aurait finalement la crypto comme position dominante.

C’est ici que ‘rééquilibrage basé sur la tolérance’ Entrez. Dans notre calculatrice, il existe un paramètre dans lequel vous pouvez activer / désactiver le rééquilibrage basé sur une tolérance de 50%.

Ce que cela fait pour un portefeuille qui investit 10% dans Bitcoin, c’est que chaque fois que l’allocation dépasse 15% en raison des augmentations de prix, il vendra l’excédent de Bitcoin à 10% et vice versa lorsque le prix baisse.et l’allocation tombe en dessous de 5 %.

Voyons comment la mise en œuvre du rééquilibrage basé sur la tolérance affecte notre portefeuille boosté à 10% par Bitcoin:


Comme nous pouvons le voir, l’utilisation d’un rééquilibrage basé sur la tolérance a eu un effet très positif, comme en témoignent les chiffres améliorés de Drawdown et de Sharpe Ratio.

  • Max Drawdown, qui était auparavant de -45%, s’est considérablement amélioré à -10,02%
  • Le ratio de Sharpe est maintenant de 0,911

Certains d’entre vous savent peut-être déjà pourquoi c’est le cas: fondamentalement, si le prix du BTC dépasse notre seuil, nous vendons et s’il tombe en dessous, nous achetons. En gros, achetez bas et vendez haut, ce qui est une formule pour gagner de l’argent!

Il y a cependant quelques mises en garde:

  • Les frais de transaction ne sont pas inclus dans notre calculateur. La plupart des échanges facturent 0,1% par transaction, si nous devions rééquilibrer 100 fois les coûts s’additionneront.
  • Alors qu’en théorie un marché volatil et extrêmement fluctuant bénéficie d’un rééquilibrage, imaginez un type de marché différent où le prix ne fait qu’augmenter. Si tel est le cas, l’effet de rééquilibrage signifierait vendre l’actif trop rapidement. Ceci est démontré par les performances à la traîne en novembre-décembre 2017 par rapport à HODL uniquement où le prix du Bitcoin n’a fait qu’augmenter!
  • Le rééquilibrage est finalement un trading actif. Cela signifie que l’investisseur doit travailler et être actif sur le marché pour rééquilibrer son portefeuille en conséquence. Le portefeuille n’est donc plus passif.

Statistiques pour tableau d’allocation 1/5/10% avec rééquilibrage

Modifions maintenant l’allocation en% de Bitcoin et voyons les résultats:

Allocation de Bitcoin au portefeuille 60/40
0% 1% 5% dix%
Retour total% 31,71% 37,23% 69,57% 134,73%
Rendement annualisé% 6,27% 7,24% 12,37% 20,74%
Rapport de Sharpe 0,675 0,832 1,098 0,911
Tirage maximum -7,50% -6,79% -6,83% -10,22%

Comme nous pouvons le voir, l’ajout d’une partie quelconque de Bitcoin au portefeuille 60/40 a généralement produit de meilleurs résultats dans de nombreuses mesures et que l’allocation d’environ 5% semble produire les meilleurs rendements ajustés au risque.

Cela tient en grande partie au fait que depuis 2014, Bitcoin est passé de 800 $ à 6700 $, ce qui dépasse de loin le rendement de la possession d’ETF indiciels.

Donc, fondamentalement, détenir plus de Bitcoin est mieux quelle que soit la volatilité – le recul est de 20/20. Cependant, cela ne signifie pas que nous devrions nécessairement nous attendre aux mêmes rendements à l’avenir.

À partir de septembre 2017:

Pour atténuer l’effet de l’énorme augmentation des prix en BTC, nous pouvons utiliser la calculatrice à partir d’un moment différent lorsque le BTC était plus élevé et que le changement de prix net jusqu’à présent n’est pas si grand.

Pour cet exemple, commençons en septembre 2017, lorsque le prix du Bitcoin était déjà de 4700 $. À partir du tableau ci-dessus, il montre qu’une participation dans Bitcoin d’environ 5% avec un rééquilibrage basé sur la tolérance semble être la plus optimale sur une base ajustée au risque.

Voici ce que le portefeuille a fait avec une allocation de 5% à Bitcoin depuis septembre 2017:


Même avec une date de début plus tardive à un prix Bitcoin plus élevé, y compris Bitcoin dans notre portefeuille, cela a en fait montré une amélioration significative de notre profil de risque.

Le ratio de Sharpe de notre portefeuille amélioré est supérieur à 1 et il n’y a qu’un compromis minime dans Max Drawdown.

Une grande partie de cela est liée à la faible corrélation de Bitcoin avec les actions et les obligations (nous en reparlerons une autre fois), ce qui signifie finalement que même une petite partie de Bitcoin dans un portefeuille peut être très bénéfique. Par contre, méfiez-vous de trop allouer: il faut finalement pouvoir supporter l’inconvénient si quelque chose de catastrophique devait arriver!

Décider de la part de votre portefeuille à investir dans la crypto-monnaie est un choix difficile, mais il est intéressant de noter que l’allocation d’un petit% de votre portefeuille à Bitcoin et le rééquilibrage ont historiquement augmenté les rendements avec un tirage maximal similaire à votre portefeuille traditionnel.

Avec cet outil, les utilisateurs peuvent jouer pour voir comment l’ajout de crypto-monnaies à votre portefeuille fonctionnerait historiquement en fonction du risque, alors n’hésitez pas et essayez-le. De plus, il existe un lien qui enregistre vos paramètres personnels à partager avec vos amis!

Le ratio de Sharpe: Une mesure des rendements ajustés au risque. Plus précisément, il s’agit des rendements excédentaires par rapport au taux sans risque par unité de volatilité. La formule est la suivante:

Tirage maximum: Le% maximum de perte du sommet au plus bas d’un portefeuille.


https://www.coinfi.com/calculators/bitcoin-investment-calculator

No comments

leave a comment