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BTC et ETH: 3 leçons du boom technologique des années 90

Quoi de pire que de perdre du bitcoin? Réponse: Pour entendre vos amis parler de combien ils ont gagné plus que vous. Avec Bitcoin (CCC:BTC) et éthérée (CCC:ETH) poussant à nouveau des niveaux records, de nombreuses personnes revisitent la même vieille question: « Dois-je acheter du BTC? » (Ou ETH, d’ailleurs.)

Source: Shutterstock

La réponse est compliquée, comme je l’ai noté plus tôt. La BTC, l’ETH et leurs pairs sont historiquement des actifs «à risque» qui augmentent lorsque les bonnes et les mauvaises nouvelles tombent. Cela signifie que les crypto-monnaies augmenteront en 2021 si la reprise économique et la ruée vers les marchés boursiers se poursuivent, mais s’effondreront si les économies des États-Unis et du monde rencontrent un accroc inattendu.

Alors, où en sommes-nous? Le boom / crash technologique des années 1990 (et sa reprise éventuelle) nous enseigne trois leçons clés pour ce qui va suivre pour BTC et ETH.

Résumé:

  • Les gagnants continueront de gagner.
  • Les joueurs marginaux perdront.
  • Les investisseurs doivent s’engager sur le long terme.

Leçon 1 BTC et ETH: les gagnants continuent de gagner

Les crypto-monnaies sont très similaires aux actions technologiques glamour de la fin des années 1990 – elles sont construites sur des rêves d’avenir. Et cela fait de leur prix un concours de popularité – il n’y a pas de gains à déclarer ni de dividendes à utiliser dans l’évaluation. Les gens ne jugent même pas les crypto-monnaies sur leur technologie sous-jacente; L’architecture de Bitcoin a dix ans. Au lieu de cela, la valeur de la crypto-monnaie réside dans sa base d’utilisateurs. Plus les gens achètent une devise, plus son prix augmente, et ainsi de suite.

Et cela signifie que les gagnants continueront de gagner, tout comme les valeurs technologiques lors de la bulle de 1999. Dans le cas des valeurs technologiques, les cours élevés des actions alimentent un cercle vertueux: Amazone (NASDAQ:AMZN) a utilisé son cours de bourse élevé en 2000 pour obtenir un financement à faible coût, surmonter le krach technologique et acquérir des millions de clients en cours de route. Ses succès ont finalement poussé les cours des actions encore plus haut, conduisant à l’Amazonie que nous connaissons aujourd’hui.

La même vérité est vraie avec Bitcoin et Ethereum, les plus grandes crypto-monnaies No. 1 et n. 2. Il est révolu le temps de coder votre portefeuille ou de gagner de l’argent sur des échanges de crypto-monnaie peu connus. Aujourd’hui, le bitcoin est disponible pour les investisseurs institutionnels via Bourse marchande de Chicago (NASDAQ:CME) et aux investisseurs maman et pop via des applications comme Pay Pal (NASDAQ:PYPL) est Place (NYSE:SQ).

Ethereum n’est pas loin derrière. Les altcoins plus petits, en revanche, luttent souvent pour la reconnaissance du nom et la disponibilité. L’or du Bitcoin a vu sa valeur chuter de 97% après sa séparation de Bitcoin en 2017. Dogecoin (CCC:DOGE), une pièce mème populaire, a lutté pendant des années pour attirer l’attention avant d’éclater.

Une enquête de l’Université de Pennsylvanie en 2015 a dénombré plus de 1 100 entreprises de commerce électronique en 1999. En 2010, il n’en restait que 25. La crypto-monnaie connaîtra une secousse similaire. Sur les 5000 pièces disponibles aujourd’hui, seules les plus populaires (le cas échéant) récompenseront les investisseurs à long terme.

Leçon 2: Ignorer les joueurs marginaux

Le bitcoin et l’éthereum se négociant à des prix à quatre ou cinq chiffres, il est tentant d’essayer de spéculer sur des pièces à bas prix. C’est une erreur: comme les valeurs technologiques l’ont enseigné, il est facile de tout perdre en raison d’un échec d’élan.

En 2000, Pets.com a fait ses débuts en bourse avec une introduction en bourse très attendue. Le titre est d’abord passé de 11 $ à 14 $. Sa fortune a cependant commencé à diminuer à mesure que la bulle technologique éclata. Les acheteurs qui tentaient de «toucher le fond» perdraient tout, car la baisse du cours de l’action Pets.com signifiait que la société ne pouvait plus lever d’argent. Même si vous aviez acheté des actions pour seulement 1 $, votre investissement serait toujours allé à zéro.

Les crypto-monnaies suivent généralement le même chemin. L’année dernière, CryptalDash altcoin (CCC:CRD) est passé de 2 cents à 1,10 $, donnant aux investisseurs un rendement de 5400%. Mais ceux qui prendraient les commandes seraient ruinés. Au cours de la deuxième semaine de janvier 2021, son prix était tombé à 2 cents.

Contrairement aux entreprises, les crypto-monnaies peuvent languir près de zéro sans jamais mourir. Et beaucoup comme les dogecoins peuvent prendre un second souffle. Mais ces cas sont rares. Le plus souvent, ces joueurs marginaux disparaissent dans l’obscurité et sont remplacés par des joueurs plus avancés technologiquement.

Cela laisse encore la porte ouverte aux devises émergentes. Cardano Altcoin (CCC:IL Y A) dans Stellar (CCC:XLM) tout est promis. N’allez pas à la pêche pour ceux qui ont échoué.

Leçon 3: Investissez (ou restez en dehors) à long terme

La valeur des entreprises technologiques provient d’un achat à long terme. Parfois à court terme Est-ce que Opéra; les premiers investisseurs d’Amazon auraient célébré la vente avant l’éclatement de la bulle technologique en 2000. Mais cela aurait signifié la perte des 40 000% de gains à venir. De même, essayer de chronométrer BTC et ETH est un jeu d’enfant. Et quel est l’intérêt d’acheter du bitcoin pour 10 $, de le vendre pour 11 $, de l’acheter à nouveau pour 18000 $ et de vendre pour 19000 $? Le buy-and-hold aurait surperformé d’un mile.

Au lieu de cela, investir dans la crypto-monnaie nécessite un engagement à long terme et une forte conviction que les gens considéreront un jour les crypto-monnaies comme une réserve de valeur immuable. À l’instar des timbres de collection et des vins fins de Bordeaux, la valeur de la crypto-monnaie doit in fine provenir de la rareté par rapport à la demande. (En d’autres termes, vous ne pouvez pas avoir de nouvelles pièces chaque jour.)

Il y a de nombreux obstacles à surmonter. Le Parti communiste chinois a déjà commencé à expérimenter des alternatives Bitcoin: le gouvernement américain en faisant de même pourrait démolir à la fois BTC et ETH. Et les améliorations de l’informatique quantique pourraient faire de l’extraction de crypto une chose du passé.

Mais si vous croyez au potentiel à long terme des crypto-monnaies, BTC et ETH sont un excellent point de départ. L’avenir de cet énorme concours de popularité numérique est toujours en cours d’élaboration et les valeurs technologiques nous disent une chose: quand il s’agit d’un concours de beauté, achetez le plus beau du groupe.

À la date de publication, Tom Yeung n’avait (ni directement ni indirectement) aucun poste dans les titres mentionnés dans cet article.

Tom Yeung, CFA, est un conseiller en placement inscrit dont la mission est d’apporter de la simplicité au monde de l’investissement.

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