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Actions, Bitcoin, Or: combien valent-ils?

Pour toute l’année 2020, cependant, les actions ont augmenté de 16% (S&P 500) et de seulement 7% pour le Dow Jones Industrial Average.

Cependant, les performances démesurées du Nasdaq étaient encore plus visibles sur une base annuelle. Pour 2020, le Nasdaq a augmenté de 43%. Par rapport à ses concurrents, les actions moyennes du Nasdaq ont augmenté de plus de trois à quatre fois par rapport aux actions non-Nasdaq.

Peut-être plus impressionnant est que le gain de quarante-trois pour cent du Nasdaq Composite en 2020 a atteint trente-cinq pour cent en 2019. Le gain total du Nasdaq pour les deux années complètes était de quatre-vingt-treize pour cent.

La dernière fois que nous avons vu des augmentations au cours d’années consécutives d’une ampleur similaire ou supérieure pour le Nasdaq, c’était en 1998 (+ 39%) et 1999 (+ 85%); pour un gain de deux ans de deux cent cinquante-sept pour cent.

Ces années euphoriques ont été suivies de trois années de résultats négatifs: 2000 (-39%), 2001 (-21%) et 2002 (-31%). À un moment donné, le Nasdaq avait chuté de quatre-vingts pour cent par rapport à son sommet de 1999.

La perte cumulée de soixante-sept pour cent du Nasdaq sur trois ans semble signifier que les cours des actions ont augmenté au-delà de tout point raisonnable. Mais qu’est-ce qui est raisonnable?

Sommes-nous revenus à ce point pour le Nasdaq et les actions en général? Et les autres actifs (bitcoin, or, etc.)? Aussi, combien vaut quelque chose?

POURQUOI LES GENS ACHETENT DES ACTIONS

Les gens investissent dans des actions parce que les entreprises, en général, fournissent des biens et des services productifs qui ajoutent de la valeur à notre économie, aujourd’hui et à l’avenir. Pour des périodes plus longues, cela devient une valeur ajoutée. Cela signifie qu’il peut y avoir un potentiel de profit, même sans écarts de prix.

Nous valorisons les choses en fixant un prix. Une nouvelle robe, une coupe de cheveux, nos maisons, nos stocks, etc., tous ont une valeur perçue qui se mesure au prix qui y est placé.

Le prix d’un article ou d’un actif spécifique à un moment donné est le reflet d’opinions différentes. Certains sont basés sur des fondamentaux, d’autres sur des facteurs techniques. Parfois, il ne semble y avoir aucune raison pour le prix indiqué (Bitcoin?).

La combinaison de toutes les opinions et attentes qui en résultent (certains s’attendent à ce que le prix augmente, d’autres s’attendent à ce qu’il baisse ou reste le même), ainsi que tous les autres facteurs connus à l’époque qui pourraient avoir un impact sur le prix, nous fournissent l’indication la plus claire possible de la valeur actuelle de l’article en question: son prix de marché.

La valeur d’un article vient de son utilisation et de sa consommation, ou de la commodité, de l’efficacité, du confort, de la satisfaction et des avantages complémentaires ajoutés à notre niveau de vie.

La question est donc: «Les cours des actions sont aujourd’hui une indication raisonnable de leur valeur réelle; ou sont-ils trop chers / trop chers? « 

Probablement surévalué, étant donné que l’essentiel de l’élan derrière leur reprise depuis avril est dû à la générosité de la Fed. Les fondamentaux des actions ne se sont pas améliorés depuis l’année dernière à cette époque. Si rien d’autre, ils se sont détériorés.

BITCOIN ET OR

Posséder Bitcoin (voir Bitcoin a-t-il de la valeur? Est-ce de l’argent?) Ce n’est pas une question d’investissement. C’est synonyme de bulles et de jeux d’argent. Quelle que soit la valeur (un processus de transfert d’argent privé) a été éclipsée par la spéculation fiévreuse des prix.

Cela peut sembler ringard et a déjà été remarqué par d’autres, mais Bitcoin semble être la version du 21e siècle de l’engouement pour les tulipes. Le prix du Bitcoin est probablement bien supérieur à toute valeur imputée.

L’or est de l’argent réel (voir L’or est de l’argent réel). Sa valeur réside dans son utilisation comme monnaie. Cette valeur est constante et immuable.

Son prix en dollars reflète la valeur du dollar américain. Puisque le dollar est en déclin à long terme depuis plus de cent ans, le prix de l’or a augmenté proportionnellement au cours de cette période.

Actuellement, l’or est pleinement évalué et reflète une perte de quatre-vingt-dix-neuf pour cent du pouvoir d’achat du dollar américain au cours du siècle dernier.

Kelsey Williams est l’auteur de deux livres: INFLATION, CE QU’IL EST, CE QUI N’EST PAS ET QUI EST RESPONSABLE, et TOUS SALUENT LE FED!

https://www.fxempire.com/forecasts/article/stocks-bitcoin-gold-how-much-are-they-worth-692981

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